华泰证券策略：A股风格切换在即 重点关注三大高增长赛道

华泰证券研报指出，当前A股市场呈现三大关键特征：市场风格正从哑铃型配置向大盘成长股转移，行业轮动显现新机遇。从投资逻辑看，具备估值优势的'反内卷'行业正迎来补涨行情，主要呈现三大投资主线： 1. 估值修复逻辑：当前部分'反内卷'行业同时具备低估值和低持仓特征，产品价格上涨带动补涨行情，有效维持市场活跃度。从中期看，这类行业ROE（净资产收益率）触底回升的趋势逐渐明确，为投资者提供'看长做短'的操作空间。 2. 景气验证逻辑：中报业绩预告显示，航空装备、风电设备、半导体存储等重点行业保持高景气度，虽然风格切换的持续性仍需观察，但短期配置价值凸显。 3. 宏观支撑逻辑：6月金融数据超预期改善，有望提升上市公司整体盈利预期，为市场提供基本面支撑。 投资建议方面，华泰证券维持'保持仓位、优化结构'的策略，重点推荐：1）具有补涨潜力的成长板块：航空装备、风电、半导体存储；2）具备中长期逻辑的'反内卷'领域：细分化工品、新能源电池。战略配置上，继续超配大金融、创新药和军工三大方向。当前市场或维持高位震荡格局，建议投资者把握结构性机会，适时调整持仓组合。