长城汽车2025半年报：营收914亿微增1.03% 新能源转型致净利润下滑10.22%

7月18日，长城汽车(601633.SH)发布2025年半年度业绩快报显示，在新能源汽车市场竞争加剧背景下，公司实现营业收入914.28亿元，同比增长1.03%，但归属于上市公司股东的净利润同比下降10.22%至70.58亿元。值得注意的是，扣非净利润降幅达36.38%，凸显主营业务面临转型压力。

财报数据显示，长城汽车上半年营业利润和利润总额分别下滑15.35%和15.22%，加权平均净资产收益率降至7.56%。分析指出，利润下滑主要源于三大因素：1）直营渠道建设投入增加；2）智能驾驶等新技术研发费用攀升；3）新能源车型促销力度加大。

尽管盈利承压，长城汽车资产结构保持稳健，总资产达2177.20亿元，资产负债率实现小幅优化。公司管理层表示，当前业绩波动是战略转型期的必经阶段，随着Hi4-T混动技术平台、咖啡智能3.0等新技术的市场转化，下半年有望迎来业绩改善。

市场分析师认为，长城汽车正处在'以利润换市场'的关键时点，其海外市场拓展成效与新能源车型欧拉、魏牌的销量表现，将成为影响全年业绩的重要变量。投资者需持续关注其半年报详细数据及三季度产销快报。