【深度分析】苏博特(603916)：减水剂龙头迎业绩拐点，未来三年净利润复合增长24.4%

国盛证券研究报告显示，作为中国混凝土外加剂行业领军企业的苏博特（股票代码：603916），正在迎来业绩拐点。这家具有深厚技术积累的上市公司，凭借在减水剂领域的龙头地位，已参与多项国家重点工程建设，获得市场高度认可。

核心业务优势体现在三个方面：1）主营业务减水剂发货量已现复苏迹象；2）功能性材料与检测业务形成新的利润增长点；3）持续优化的成本结构将显著提升利润率。基建需求的持续回暖为公司提供了坚实的发展支撑。

财务预测显示，2025-2027年，公司营收预计将保持稳健增长，分别达到38.0亿元、42.6亿元和46.7亿元；归母净利润增速更为亮眼，同期分别为1.59亿元、2.04亿元和2.46亿元，三年复合增长率达24.4%。当前估值水平处于行业低位，对应PE分别为26倍、20倍和17倍。

基于以上分析，国盛证券首次覆盖该股，并给予"增持"评级。投资者可重点关注公司利润率改善情况以及基建政策带来的行业机遇。