拓荆科技业绩爆发：先进设备量产推动净利润翻倍，招商证券坚定增持评级

招商证券研究报告显示，半导体设备龙头企业拓荆科技(股票代码：XXXXXX)在2025年第二季度迎来业绩爆发期。报告指出，公司预计实现归母净利润2.38-2.47亿元，同比大幅增长100.6%-108.2%，较上季度环比增加3.85-3.94亿元，成功实现扭亏为盈。

这一亮眼业绩主要得益于公司多项核心技术的突破：1）先进半导体制造设备已顺利完成技术验证，进入规模化量产阶段；2）市场占有率稳步提升，巩固行业领先地位；3）规模效应显现，25Q2毛利率较季度显著改善。

分析师特别指出，季度因新品验证导致的高成本问题已得到解决。随着α系列等新机型完成技术导入，量产突破带来边际成本下降，叠加收入规模扩大带来的费用率优化，公司盈利能力有望持续提升。

基于这些积极因素，招商证券维持对拓荆科技的"增持"评级，认为公司在半导体设备国产替代浪潮中具备长期投资价值。

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