美银证券大幅上调中石油目标价至8港元 2025年原油价格预测升至67美元

美银证券研究报告显示，该机构将2025年布伦特原油均价预测从65美元/桶上调至67美元/桶。基于此预测调整，美银证券同步上调中国石油股份(00857.HK)投资评级，将H股目标价从6.8港元大幅提升至8港元，A股目标价也从9.5元人民币调高至10元人民币。报告指出，中石油H股当前估值较A股存在40%的折价空间。 能源市场数据显示，2025年第二季度全球能源价格普遍呈现下跌趋势。其中布伦特原油期货价格环比下滑11%，中国动力煤和冶金煤价格分别下跌12%和9%，东北亚LNG现货价格也下降12%。需求端方面，受新能源替代加速和宏观经济环境影响，中国前五个月能源消费呈分化态势：石油需求微增0.8%至3.81亿吨，而天然气需求下降0.9%，精炼油消费量更大幅减少6.7%。 美银证券预计中石油第二季度净利润将达397亿元，虽环比下降15%，但仍符合市场预期。盈利波动主要受三方面因素影响：国际油价下行压力、终端需求疲软以及炼化业务利润率收窄。值得注意的是，报告特别提及中石油可能在本季财报中同步公布A股回购计划，这或将成为股价的重要支撑因素。