韩东峰：3500点关口蓄势待发 军工电子与创新药成市场双主线

沪指在3500点关口持续震荡两日后，今日温和上涨13个点，呈现稳健上攻态势。和讯投顾首席分析师韩东峰指出，当前市场运行逻辑需重点关注'政策+资金'双轮驱动。央行近期连续3日开展7天逆回购操作，实现资金净投放，有效缓解了市场对流动性紧张的担忧。韩东峰强调，在政策面持续'优化加力'的背景下，投资者无需过度担忧系统性调整风险，3500点区域整固后，市场或将迎来结构性机会。

从盘面热点来看，科技与防御板块形成双主线格局：

1. 科技赛道持续领涨，光模块概念股批量创出历史新高，PCB（印制电路板）板块同步走强。韩东峰分析指出，随着液冷技术、配套软件等创新应用落地，科技产业链将维持高景气度，建议重点关注具备核心技术的龙头企业。

2. 军工电子板块午后强势崛起，头部企业呈现'一涨停一跟涨'的示范效应。随着半年报窗口临近，行业从概念炒作转向业绩兑现阶段。医药板块延续活跃态势，创新药在第十一批集采政策倾斜下表现突出，'采旧不采新'等新规为优质药企创造发展空间。

值得注意的是，房地产板块呈现冲高回落走势，但中长期改善预期犹存。韩东峰建议投资者采取'两端配置'策略：一方面布局科技成长赛道中的核心元器件及创新药标的，另一方面关注光伏设备、锂电等周期板块的估值修复机会。同时需警惕小盘概念股的剧烈波动风险，坚持'重质地、轻概念'的投资原则。