中国中车(601766)获华鑫证券买入评级：铁路投资高景气驱动业绩增长，2025年净利润预增60%-80%

华鑫证券研究报告显示，中国中车(601766)凭借铁路投资高景气和业务结构优化，获得机构买入评级。公司2025年半年度业绩预告表现亮眼，预计归母净利润同比增长60%-80%，展现出强劲的发展势头。

核心业绩亮点

中国中车于2025年7月11日发布的业绩预告显示，公司预计半年度归母净利润达67.22-75.62亿元，同比增长60%-80%。扣非净利润增速更为显著，预计增长85%-110%。这一优异表现主要受益于以下几个关键因素：

1. 铁路投资持续高景气

2025年铁路行业保持强劲发展态势：
- 计划旅客发送量同比增长4.9%
- 货物发送量增长1.1%
- 春运客流量增长6.1%
- 新线投产2600公里

动车组需求呈现爆发式增长：
- 2024年新车订单602亿元（同比+162.48%）
- 维修订单454亿元（同比+523.93%）

2. 业务结构持续优化

公司新产业板块表现突出：
- 2024年新产业收入863亿元
- 清洁能源装备成为重要增长极
- 海外业务拓展成效显著

3. 费用管控成效显著

2025年一季度关键指标：
- 营收486.71亿元（+51.23%）
- 归母净利润30.53亿元（+202.79%）
- 销售费用率降至2.28%（原4.62%）
- 管理费用率降至6.45%（原8.72%）

机构观点与评级

华鑫证券预测：
- 2025-2027年收入：2667.94/2833.67/2997.09亿元
- EPS：0.47/0.52/0.56元
- PE：15.8/14.5/13.3倍

投资建议：维持