中银国际大幅上调腾讯音乐目标价至93.8港元 预计Q2收入增长12% 音乐业务增长强劲

近日，中银国际发布研究报告指出，腾讯音乐(01698.HK/TME.US)将通过多元化盈利模式和精细化用户运营持续提升商业价值。该机构维持"买入"评级，并将港股目标价从73.8港元大幅上调27%至93.8港元，美股目标价也从18.8美元提升至23.9美元。 报告显示，腾讯音乐第二季度预计将实现12%的同比增长，其中核心音乐业务收入增速预计达19%，表现抢眼。付费用户规模有望新增150万，ARPPU(每用户平均收入)环比提升2%至11.7元人民币。 值得关注的是，中银国际预测腾讯音乐Q2毛利率将达到44.8%，经调整净利润率为28.9%，这两项关键财务指标均超出市场预期。这表明公司在商业化变现和成本控制方面取得显著成效。 分析师指出，腾讯音乐正通过深耕用户细分运营、拓展多元变现渠道等方式，不断增强平台商业价值和用户粘性。此次目标价大幅上调，反映了机构对其长期发展前景的乐观态度。