北约军备升级催生金属需求暴涨：2030年铝铜消费或翻5倍，乌克兰重建成第二增长极

美银证券研究报告揭示，全球地缘格局重构正引发军工金属需求历史性拐点。北约国家集体上调国防预算至GDP的5%，将创造近9000亿美元增量市场，推动铝、铜等战略金属进入超级周期。

军工金属需求测算模型解密

研究团队创新采用装备金属含量分析法发现：

• 德国军备采购预算5年增长147%，设备支出占比超40%
• 单台F-35战机含铝量达8吨，新型驱逐舰用铜超100吨
• 北约每增加1%基建投入，将拉动全球铜需求增长0.8%

2030年供需缺口预警

对比2009-2030年数据：

乌克兰重建带来第二增长曲线

世界银行评估显示：

• 战后重建将分阶段释放1.2万亿美元需求
• 年均新增铝需求75万吨，相当于全球产量1.1%
• 重建用铜峰值或占全球年供应量6.8%

供应链风险提示

报告特别警示：稀土、镓、锗等关键小金属库存仅够3-6个月使用，智能化装备升级可能引发新一轮抢购潮。投资者需关注：

1. 军工复合材料技术突破
2. 北约成员国预算执行进度
3. 金属替代方案研发进展