美银证券预测：2025年布油价格上调至67美元/桶，中石油、中石化目标价双双调升

美银证券研究报告显示，全球能源市场正经历结构性调整。2025年第二季度数据显示，主要能源品种价格普遍回落：中国动力煤价格环比下降12%，冶金煤价格走低9%，布伦特原油期货价格下挫11%，东北亚LNG现货价格下跌12%。这一趋势主要受三方面因素影响：可再生能源加速替代传统能源、地缘政治因素导致的贸易摩擦，以及各国能源刺激政策力度不足。 值得注意的是，美银全球大宗商品研究团队上调了2025年布伦特原油均价预测，从原先的65美元/桶调升至67美元/桶。基于此，该机构同步调整了对中国两大能源巨头的盈利预期： 1. 中国石油（00857.HK）2025年净利润预测上调16%至1570亿元，2026年预测调高10%至1600亿元。H股目标价从6.8港元大幅提升至8港元，维持"买入"评级。核心逻辑包括：天然气业务持续扩张带来的盈利稳定性，以及具有吸引力的股息回报和股票回购计划。 2. 中国石化（00386.HK）2025年净利润预测微调1%至360亿元，2026年预期大幅上调19%至490亿元。H股目标价由4.7港元升至4.8港元，维持"买入"建议。投资亮点涵盖：当前0.6倍的诱人市净率估值、5.4%的高股息收益率，以及伊朗石油出口可能解禁带来的潜在利好。 【市场观察】此次调整反映出机构对能源板块的重新评估，特别是在全球能源转型背景下，具有综合能源优势的龙头企业更受青睐。投资者需密切关注OPEC+产量政策变化及新能源替代进程对传统能源企业的影响。