锡业股份2025年业绩前瞻：中邮证券维持买入评级，金属价格上涨驱动利润增长

中邮证券研究报告显示，锡业股份(000960.SZ)2025年上半年业绩表现亮眼，预计实现归母净利润10.2-11.2亿元，同比大幅增长27.52%-40.03%。其中第二季度净利润预计达5.21-6.21亿元，环比增长4.41%-24.45%，同比提升9.92%-31.01%。 业绩增长主要得益于三大核心因素： 1. 锡、铜、锌等有色金属价格持续上涨 2. 公司精准把握市场机遇，优化生产调度 3. 持续推进降本增效措施 值得关注的是，公司计划在报告期内处置部分固定资产，预计产生2.7亿元非经常性损益，将对净利润产生一定影响。从估值角度看，以2025年7月14日收盘价计算，公司2025-2027年预测PE分别为11.48倍、10.39倍和9.68倍，估值水平具有吸引力。 中邮证券分析师认为，随着公司进入成熟发展期，叠加全球锡价进入上升周期，锡业股份业绩有望保持稳定增长态势，因此维持"买入"投资评级。