大行评级｜摩根大通：上调泡泡玛特目标价至340港元 重申为中国消费板块

摩根大通发表报告指，泡泡玛特发盈喜，预计2025年上半年收入按年增逾2倍至136.7亿元，经调整净利润(PAT)按年增逾3.5倍至45亿元，意味期内净利润率或按年升约10个百分点至32%；表现较该行预期高24%。

　　

该行认为，公司长期的的投资逻辑依然稳固，包括其强大的IP营运能力和IP变现模式。该行上调盈利预测，预计2025全年收入及净利润分别达304亿及94亿元，2025至2027年收入及盈利年均复合增长率达23%及25%；重申其为中国消费板块，将目标价由330港元上调至340港元，予“增持”评级。

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该行认为，公司长期的的投资逻辑依然稳固，包括其强大的IP营运能力和IP变现模式。该行上调盈利预测，预计2025全年收入及净利润分别达304亿及94亿元，2025至2027年收入及盈利年均复合增长率达23%及25%；重申其为中国消费板块，将目标价由330港元上调至340港元，予“增持”评级。

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