大行评级｜美银：预计AI成软件股主要增长动力 金蝶及美图

美银证券发表研究报告，在日前举行的投资者活动中与金蝶、美图、金山办公、用友等中国软件公司、数据中心及云计算企业管理层交流，发现软件公司AI变现进展稳健，AI相关合同价值持续上升；同时AI代理及AI编码部署正推动软件公司营运效率提升。

　　

该行预期金蝶及美图等订阅收入占比较高的软件公司，将展现更高增长可见性；认为AI发展驱动数据中心需求强劲增长，国产AI芯片研究进展正面，可支持订单增加；AI亦驱动公有云业务强劲增长。目前较偏好具有稳健下游需求及高经常性收入占比的高能见度增长企业，软件股中股为金蝶及美图，均予“买入”评级，目标价分别为20.7港元及13.5港元。在数据中心及公有云领域，该行更看好万国数据、世纪互联及金山云，受到强劲AI需求推动，全部业绩均胜预期，评级均为“买入”。美银证券并将明源云目标价从3.7港元上调至4港元，维持“中性”评级。

相关事件

　　美股异动丨金山云盘前涨超3% 花旗升其目标价至20美元 　　港股异动丨金山云大涨超13%，市场憧憬云基础设施收入超预期增长 　　美股异动｜世纪互联盘前涨超3.6%，获高盛上调目标价并重申“买入”评级 　　美股异动｜世纪互联盘前涨近2% 上调2025年业绩指引+拟回购5000万美元股票 　　明源云(00909.HK)9月4日耗资98.6万港元回购28.5万股 　　大行评级｜高盛：上调明源云目标价至2.55港元 维持“中性”评级 　　金蝶国际(00268.HK)：收购云之家 强化订阅优先与AI优先发展战略 　　金蝶国际(00268.HK)：利润端减亏明显 目标2030年AI收入占比达30% 　　美图公司(01357.HK)获富国基金增持394万股 　　美图公司(1357.HK)：业务结构快速优化 AI产品力带动用户与付费增长 　　美股异动丨万国数据盘前涨超2% 甲骨文云业务大增预期引爆数据市场激情 　　美股异动丨万国数据盘前涨近2% 旗下DayOne寻求C轮融资以加速全球业务布局 　　

美银证券发表研究报告，在日前举行的投资者活动中与金蝶、美图、金山办公、用友等中国软件公司、数据中心及云计算企业管理层交流，发现软件公司AI变现进展稳健，AI相关合同价值持续上升；同时AI代理及AI编码部署正推动软件公司营运效率提升。

　　

该行预期金蝶及美图等订阅收入占比较高的软件公司，将展现更高增长可见性；认为AI发展驱动数据中心需求强劲增长，国产AI芯片研究进展正面，可支持订单增加；AI亦驱动公有云业务强劲增长。目前较偏好具有稳健下游需求及高经常性收入占比的高能见度增长企业，软件股中股为金蝶及美图，均予“买入”评级，目标价分别为20.7港元及13.5港元。在数据中心及公有云领域，该行更看好万国数据、世纪互联及金山云，受到强劲AI需求推动，全部业绩均胜预期，评级均为“买入”。美银证券并将明源云目标价从3.7港元上调至4港元，维持“中性”评级。

相关事件

　　美股异动丨金山云盘前涨超3% 花旗升其目标价至20美元 　　港股异动丨金山云大涨超13%，市场憧憬云基础设施收入超预期增长 　　美股异动｜世纪互联盘前涨超3.6%，获高盛上调目标价并重申“买入”评级 　　美股异动｜世纪互联盘前涨近2% 上调2025年业绩指引+拟回购5000万美元股票 　　明源云(00909.HK)9月4日耗资98.6万港元回购28.5万股 　　大行评级｜高盛：上调明源云目标价至2.55港元 维持“中性”评级 　　金蝶国际(00268.HK)：收购云之家 强化订阅优先与AI优先发展战略 　　金蝶国际(00268.HK)：利润端减亏明显 目标2030年AI收入占比达30% 　　美图公司(01357.HK)获富国基金增持394万股 　　美图公司(1357.HK)：业务结构快速优化 AI产品力带动用户与付费增长 　　美股异动丨万国数据盘前涨超2% 甲骨文云业务大增预期引爆数据市场激情 　　美股异动丨万国数据盘前涨近2% 旗下DayOne寻求C轮融资以加速全球业务布局 加载全文