研报掘金丨东方证券：维持楚江新材“买入”评级，看好下半年复材板块高增长

东方证券研报指出，楚江新材上半年实现归母净利润2.51亿(+48.83%)，2025年Q2实现归母净利润1.19亿(+80.49%)。上半年天鸟高新满负荷运转，看好下半年复材板块高增长。复材板块虽然上半年收入下降，但公司25年H1末合同负债为3.43亿元(+22.16%)，且在国防需求持续放量的背景下，上半年天鸟高新工厂生产线满负荷运转，产能规模显著提升，生产人员数量及工时同比增长。特种装备与材料业务赋能国家战略需求，并积极开拓海外市场。随着转型升级逐步推进，铜业务盈利水平有望获得提升。参考26年可比公司平均估值，采用分部估值法对应目标价10.92元，维持“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

东方证券研报指出，楚江新材上半年实现归母净利润2.51亿(+48.83%)，2025年Q2实现归母净利润1.19亿(+80.49%)。上半年天鸟高新满负荷运转，看好下半年复材板块高增长。复材板块虽然上半年收入下降，但公司25年H1末合同负债为3.43亿元(+22.16%)，且在国防需求持续放量的背景下，上半年天鸟高新工厂生产线满负荷运转，产能规模显著提升，生产人员数量及工时同比增长。特种装备与材料业务赋能国家战略需求，并积极开拓海外市场。随着转型升级逐步推进，铜业务盈利水平有望获得提升。参考26年可比公司平均估值，采用分部估值法对应目标价10.92元，维持“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com