大行评级｜瑞银：上调福耀玻璃目标价至95港元 上调今年至2030年盈利预测

瑞银发表报告指，福耀玻璃管理层更新第三季度营运情况，国内工厂产能利用率本季至今达到约87%，按年增长约2个百分点，按季增长约3个百分点；美国一期工厂产能利用率维持约80%相对高水平；美国二期工厂产能提升顺利，预计该工厂产能利用率在下半年将达到约40%；第三季度运输成本按年显著下降，将有助利润率改善。

　　

该行预计公司汽车玻璃平均售价将持续上升，主要驱动因素包括国内市场功能性产品的采用率不断提高，如全玻璃车顶、涂层玻璃和调光玻璃；随着欧洲市场电动车订单实现，高附加值产品贡献增加；美国后市场产品价格上调，以转嫁大部分关税增长；值得注意的是，福耀玻璃还提高美国本地工厂供应的产品平均售价，年初至今平均售价按年升3%至5%。

　　

该行上调对公司今年至2030年盈利预测最多13%，反映新产能提升速度快于预期及美国市场价格上调，对该股目标价由84港元上调至95港元，维持“买入”评级。

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