李迅雷：2010年至今，头部12.5%美股上市公司贡献了几乎美股总市值净增长，剩余87.5%上市公司的市值没有变化

　　格隆汇9月15日｜中泰国际首席经济学家李迅雷近日发文称，A股这轮一开始以估值水平提升驱动(存款利率下行)为特征的慢牛行情，已经转变为以高成长预期驱动为特征的结构性牛市。存在即合理，屡创历史新高的美股同样具有鲜明的结构性牛市特征，如从2010年至今，头部的12.5%的美股上市公司贡献了几乎美股总市值的净增长，而剩余87.5%上市公司的市值合计没有变化。

　　

  　　

　　美股的头部集中效应显著。美股科技巨头(如苹果、微软、英伟达等)因其稳定的现金流、技术护城河和行业主导地位，长期享受高于市场的估值，市场愿意为高增长的科技公司支付溢价。去年标普500的涨幅中，美股“七巨头”贡献了近一半的涨幅。

　　(责任编辑：宋政 HN002) 　　

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

　　

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　　美股的头部集中效应显著。美股科技巨头(如苹果、微软、英伟达等)因其稳定的现金流、技术护城河和行业主导地位，长期享受高于市场的估值，市场愿意为高增长的科技公司支付溢价。去年标普500的涨幅中，美股“七巨头”贡献了近一半的涨幅。

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