每周股票复盘：鸿远电子（603267）Q2净利增52.96%

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截至2025年9月5日收盘，鸿远电子(603267)报收于53.87元，较上周的58.98元下跌8.66%。本周，鸿远电子9月1日盘中最高价报60.36元。9月4日盘中最低价报51.55元。鸿远电子当前总市值124.48亿元，在军工电子板块市值排名21/63，在两市A股市值排名1510/5152。

• 来自机构调研要点：2025年上半年归母净利润同比大幅增长52.96%。
• 来自股本股东变化：董事郑小丹减持3.5万股，占总股本0.0151%。
• 来自机构调研要点：高可靠电容器平均单价较2024年全年下降约14.7%。
• 来自机构调研要点：完成两款瓷介电容器瓷料研制并实现部分小批量生产。
• 来自机构调研要点：代理业务聚焦光伏储能、汽车电子等高潜力行业布局。

高管增减持 　　2025年9月1日，公司董事郑小丹减持股份3.5万股，占公司总股本的0.0151%。当日公司股价上涨0.27%，收盘报59.14元。

问：(一)能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？ 　　答：2025年上半年，公司营业收入同比增长22.27%，归母净利润同比大幅增长52.96%，主要得益于市场回暖、自产业务复苏及成本管控。同行企业如火炬电子、宏达电子请见其公告。

问：(二)请介绍下瓷料方面的研发进展和经营情况？ 　　答：公司围绕射频微波多层片式和单层片式瓷介电容器用瓷料开展研发。2025年上半年完成两款瓷料研制，推动部分品类实现小批量生产，新增授权发明专利1项；累计获瓷料相关发明专利29项。

问：(三)请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？ 　　答：2025年上半年实现营业收入101,818.00万元，同比增长22.27%；归母净利润18,393.17万元，同比增长52.96%。

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截至2025年9月5日收盘，鸿远电子(603267)报收于53.87元，较上周的58.98元下跌8.66%。本周，鸿远电子9月1日盘中最高价报60.36元。9月4日盘中最低价报51.55元。鸿远电子当前总市值124.48亿元，在军工电子板块市值排名21/63，在两市A股市值排名1510/5152。

• 来自机构调研要点：2025年上半年归母净利润同比大幅增长52.96%。
• 来自股本股东变化：董事郑小丹减持3.5万股，占总股本0.0151%。
• 来自机构调研要点：高可靠电容器平均单价较2024年全年下降约14.7%。
• 来自机构调研要点：完成两款瓷介电容器瓷料研制并实现部分小批量生产。
• 来自机构调研要点：代理业务聚焦光伏储能、汽车电子等高潜力行业布局。

高管增减持 　　2025年9月1日，公司董事郑小丹减持股份3.5万股，占公司总股本的0.0151%。当日公司股价上涨0.27%，收盘报59.14元。

问：(一)能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？ 　　答：2025年上半年，公司营业收入同比增长22.27%，归母净利润同比大幅增长52.96%，主要得益于市场回暖、自产业务复苏及成本管控。同行企业如火炬电子、宏达电子请见其公告。

问：(二)请介绍下瓷料方面的研发进展和经营情况？ 　　答：公司围绕射频微波多层片式和单层片式瓷介电容器用瓷料开展研发。2025年上半年完成两款瓷料研制，推动部分品类实现小批量生产，新增授权发明专利1项；累计获瓷料相关发明专利29项。

问：(三)请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？ 　　答：2025年上半年实现营业收入101,818.00万元，同比增长22.27%；归母净利润18,393.17万元，同比增长52.96%。

问：(四)请介绍下商业航天领域等战略新兴领域的业务布局及发展近况？ 　　答：公司积极布局商业航天等战略性新兴领域，拓展重点行业优质客户，依托及时响应的营销服务网络把握新市场机遇。

问：(七)请公司目前回款情况如何？ 　　答：目前自产业务尚未进入集中回款期，代理业务回款正常。

问：(八)公司中报毛利率、净利率均有明显回升，产品均价是否有所升？能否介绍下公司成本管控上的举措？ 　　答：2025年上半年高可靠电容器平均单价较2024年全年下降约14.7%，但与2024年下半年相比趋于平稳，季度间无明显波动。公司推进精益生产，子公司鸿远苏州建设“一码一平台”信息化系统，打造柔性生产线交付中心，提升质量并缩短周期。

问：(九)请介绍下，咱们代理业务的市场经营近况，主要的下游领域，并请展望下公司代理业务与主业的协同效应及后续的经营情况？ 　　答：代理业务覆盖光伏新能源、汽车电子、轨道交通、智能电网、通讯、消费电子、医疗装备、工业/人工智能、物联网等领域，市场竞争激烈。公司优化定价体系，调整产品组合与客户结构，收缩低效益客户，加速开发光伏储能、汽车电子、高压输配电等高潜力行业客户，为业绩改善奠定基础。

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