【机构调研记录】申万菱信基金调研炬光科技、华峰测控等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月2日披露的机构调研信息，申万菱信基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1)炬光科技 (申万菱信基金管理有限公司参与公司业绩说明会) 　　个股亮点：公司主要产品为半导体激光元器件和原材料、激光光学元器件、汽车应用模块、泛半导体制程模块与系统、医疗健康模块。；公司研发的另外两种光纤专用组件，光纤放大器的增益值可从20-25 dB提高到具有突破性的40-50 dB；公司已深度布局存储芯片晶圆退火模块业务 　　2)华峰测控 (申万菱信基金管理有限公司参与公司电话会议&业绩交流会) 　　调研纪要：2025年半导体行业延续2024年复苏趋势，公司上半年营收同比增长约41%，扣非净利润增长约37.6%，经营现金流显著改善。订单结构中功率器件、电源芯片和消费电子出货稳健，印度市场实现突破，美国市场受实体清单影响放缓。下半年数据中心和碳化硅、氮化镓功率器件需求将放量。STS8600测试机在核心客户中验证中，具备供电、向量深度和水冷散热优势。公司国产替代空间广阔，在PMIC、功率等领域份额上升。研发投入同比增长超40%，占营收超20%，聚焦8600平台和自研TE芯片项目，已组建团队推进研发。 　　3)德科立 (申万菱信基金管理有限公司参与公司业绩说明会) 　　调研纪要：2025年上半年，算力需求快速增长，公司产能和供应链资源储备不足，导致订单交付不足。数通类产品增长较快，接入和数据类产品营收占比升至近四成。电信业务同比下降约8%。下半年新厂房投入使用，预期好转。OCS产品已有千万元级样机订单，正联合探索应用。泰国自有厂区预计2026年春节后投产，部分客户已完成认证。关税政策存在不确定性，公司强调提升核心竞争力以应对风险。 　　

证券之星消息，根据市场公开信息及9月2日披露的机构调研信息，申万菱信基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1)炬光科技 (申万菱信基金管理有限公司参与公司业绩说明会) 　　个股亮点：公司主要产品为半导体激光元器件和原材料、激光光学元器件、汽车应用模块、泛半导体制程模块与系统、医疗健康模块。；公司研发的另外两种光纤专用组件，光纤放大器的增益值可从20-25 dB提高到具有突破性的40-50 dB；公司已深度布局存储芯片晶圆退火模块业务 　　2)华峰测控 (申万菱信基金管理有限公司参与公司电话会议&业绩交流会) 　　调研纪要：2025年半导体行业延续2024年复苏趋势，公司上半年营收同比增长约41%，扣非净利润增长约37.6%，经营现金流显著改善。订单结构中功率器件、电源芯片和消费电子出货稳健，印度市场实现突破，美国市场受实体清单影响放缓。下半年数据中心和碳化硅、氮化镓功率器件需求将放量。STS8600测试机在核心客户中验证中，具备供电、向量深度和水冷散热优势。公司国产替代空间广阔，在PMIC、功率等领域份额上升。研发投入同比增长超40%，占营收超20%，聚焦8600平台和自研TE芯片项目，已组建团队推进研发。 　　3)德科立 (申万菱信基金管理有限公司参与公司业绩说明会) 　　调研纪要：2025年上半年，算力需求快速增长，公司产能和供应链资源储备不足，导致订单交付不足。数通类产品增长较快，接入和数据类产品营收占比升至近四成。电信业务同比下降约8%。下半年新厂房投入使用，预期好转。OCS产品已有千万元级样机订单，正联合探索应用。泰国自有厂区预计2026年春节后投产，部分客户已完成认证。关税政策存在不确定性，公司强调提升核心竞争力以应对风险。 　　4)隆扬电子 (申万菱信基金参与公司特定对象调研) 　　调研纪要：公司主营业务为电磁屏蔽材料及绝缘材料，主要面向消费电子及新能源汽车电子市场，上半年营收1.543亿，同比增长18.98%，归母净利润5456万元，同比增长81.78%。3C消费电子行业复苏与技术创新驱动，叠加公司优化产品与客户结构及精细化管理，推动业绩增长。并购标的具备协同效应，可优化供应链、增强研发、拓展市场，威斯双联已并表，德佑新材尚未纳入。公司研发HVLP5高频高速铜箔，已向两岸及日本头部CCL厂送样，细胞工厂建成，设备装机中，尚未形成规模化收入。铜箔表面粗糙度越低损耗越少，但需结合玻纤布、树脂等综合测试。公司未参与hvlp1-3等级铜箔竞争，当前送样产品为hvlp5等级。 　　

申万菱信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)826.07亿元，排名67/210；资产管理规模(非货币公募基金)711.46亿元，排名58/210；管理公募基金数148只，排名51/210；旗下公募基金经理26人，排名52/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为申万菱信多策略灵活配置混合A，单位净值为2.3，近一年增长112.78%。

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