海通国际：上调格力电器目标价至58.7元，给予增持评级

海通国际证券集团有限公司朱默辰近期对格力电器进行研究并发布了研究报告《盈利能力保持稳定，多元化布局推进》，上调格力电器目标价至58.7元，给予增持评级。

　　格力电器(000651) 　　事件 　　公司发布25年中报，25H1实现营收973.2亿元，同比下降2.46%，实现归母净利润144.1亿元，同比增长1.95%；其中Q2单季度，实现收入559.82亿元，同比下降12.11%，实现归母净利润86.08亿元，同比下降10.07%。 　　点评 　　公司Q2单季度业绩增长承压，25H1整体收入端下降2.5%，其中消费电器实现收入762.8亿元，同比下降5%；工业及绿色能源/智能装备/其他主营方面，收入规模同比增长17%/21%/17%，助力公司多元化布局。 　　分内外销情况看，公司内销收入711.6亿元，同比下降5.27%，毛利率达34.56%，同比下降0.65pct，公司外销收入规模163.4亿元，同比增长10.19%，毛利率达18.06%，同比下降0.17pct。上半年整体外销表现相对较优。 　　估值 　　公司经营性现金流状态良好，多元化布局推进，盈利能力保持稳定，高分红及低估值属性提供安全边际。我们预计公司25-27年EPS分别为5.87/6.05/6.29元每股(25-26年原预测为5.91/6.28元美股)，给予公司10xPE估值(原为11x)，对应目标价为58.70元(-3%)，维持“优于大市”评级。 　　风险 　　终端需求不及预期，原材料及汇率波动。

盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为54.3。

为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。

海通国际证券集团有限公司朱默辰近期对格力电器进行研究并发布了研究报告《盈利能力保持稳定，多元化布局推进》，上调格力电器目标价至58.7元，给予增持评级。

　　格力电器(000651) 　　事件 　　公司发布25年中报，25H1实现营收973.2亿元，同比下降2.46%，实现归母净利润144.1亿元，同比增长1.95%；其中Q2单季度，实现收入559.82亿元，同比下降12.11%，实现归母净利润86.08亿元，同比下降10.07%。 　　点评 　　公司Q2单季度业绩增长承压，25H1整体收入端下降2.5%，其中消费电器实现收入762.8亿元，同比下降5%；工业及绿色能源/智能装备/其他主营方面，收入规模同比增长17%/21%/17%，助力公司多元化布局。 　　分内外销情况看，公司内销收入711.6亿元，同比下降5.27%，毛利率达34.56%，同比下降0.65pct，公司外销收入规模163.4亿元，同比增长10.19%，毛利率达18.06%，同比下降0.17pct。上半年整体外销表现相对较优。 　　估值 　　公司经营性现金流状态良好，多元化布局推进，盈利能力保持稳定，高分红及低估值属性提供安全边际。我们预计公司25-27年EPS分别为5.87/6.05/6.29元每股(25-26年原预测为5.91/6.28元美股)，给予公司10xPE估值(原为11x)，对应目标价为58.70元(-3%)，维持“优于大市”评级。 　　风险 　　终端需求不及预期，原材料及汇率波动。

盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为54.3。

为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。