股市必读：壹石通（688733）9月1日披露机构调研信息

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截至2025年9月1日收盘，壹石通(688733)报收于26.86元，下跌3.03%，换手率5.41%，成交量10.8万手，成交额2.9亿元。

• 来自交易信息汇总：9月1日主力资金净流出3711.68万元，占总成交额12.8%。
• 来自机构调研要点：公司“年产1GW固体氧化物能源系统项目”正在开展部分厂房主体结构施工，预计总投资约12.07亿元。
• 来自机构调研要点：重庆基地导热球铝项目已完成生产线主体建设，预计2025年9月底正式投产。
• 来自机构调研要点：公司勃姆石产品已应用于半固态锂电池，与国内客户建立业务关系。

资金流向 　　9月1日主力资金净流出3711.68万元，占总成交额12.8%；游资资金净流入1219.15万元，占总成交额4.2%；散户资金净流入2492.53万元，占总成交额8.6%。

8月28日分析师会议,业绩说明会,电话会议 　　问：公司于 2025年 8月 28日盘后披露了《2025 年半年度报告》，为便于投资者更全面深入地了解公司 2025年上半年经营业绩、财务信息、项目进展等情况，公司于 8月 28日晚间会同券商分析师团队组织举行了 2025年半年度业绩交流会，相关记录如下： 　　答：2025年半年度，公司研发费用投入占营业收入的比例同比有所增加，主要原因为上年同期冲减了大额股份支付，剔除同期冲减股份支付的影响，2025年半年度研发费用略有增长，主要系公司加大了对研发项目人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池等项目的研发投入。二、投资者问交流环节(Q&) 　　公司参与调研交流的人员主要了以下问题 　　Q1请介绍一下公司 2025年上半年勃姆石产品出货、价格的状况及未来走势。 　　2025年上半年，公司锂电池涂覆材料勃姆石产品出货量持续增长，特别是第二季度勃姆石产品出货量增长较为明显，从排产预期、出货趋势看，公司全年的勃姆石出货量目标有望能够实现。 　　2025年上半年，公司勃姆石产品价格与上年同期相比有所下调。目前在大客户方面的价格已基本企稳，部分前期价格相对较高的客户后续可能有所调整。与此同时，公司小粒径勃姆石产品已得到了重点客户的认可并实现批量采购，出货占比呈现提升态势。 　　Q2请介绍一下公司 SOC产品的项目进展以及出货节奏。 　　在 SOC(固体氧化物燃料电池(SOFC)及其逆过程固体氧化物电解池(SOEC)的统称)领域，目前公司相关产品整体上处于中试向产业化过渡的阶段， SOC示范工程项目预计在 2025年年底建成并试运行。商业化规划方面，短期的目标是多建示范工程，积累运行数据。 　　Q3请问公司固体氧化物燃料电池(SOFC)产品成本端相较国外是否存在差距？ 　　在固体氧化物燃料电池(SOFC)领域，目前国内关键零部件方面的供应商或加工商，体量相对偏小，供应链完整度偏低，与国外相比，国内的

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截至2025年9月1日收盘，壹石通(688733)报收于26.86元，下跌3.03%，换手率5.41%，成交量10.8万手，成交额2.9亿元。

• 来自交易信息汇总：9月1日主力资金净流出3711.68万元，占总成交额12.8%。
• 来自机构调研要点：公司“年产1GW固体氧化物能源系统项目”正在开展部分厂房主体结构施工，预计总投资约12.07亿元。
• 来自机构调研要点：重庆基地导热球铝项目已完成生产线主体建设，预计2025年9月底正式投产。
• 来自机构调研要点：公司勃姆石产品已应用于半固态锂电池，与国内客户建立业务关系。

资金流向 　　9月1日主力资金净流出3711.68万元，占总成交额12.8%；游资资金净流入1219.15万元，占总成交额4.2%；散户资金净流入2492.53万元，占总成交额8.6%。

8月28日分析师会议,业绩说明会,电话会议 　　问：公司于 2025年 8月 28日盘后披露了《2025 年半年度报告》，为便于投资者更全面深入地了解公司 2025年上半年经营业绩、财务信息、项目进展等情况，公司于 8月 28日晚间会同券商分析师团队组织举行了 2025年半年度业绩交流会，相关记录如下： 　　答：2025年半年度，公司研发费用投入占营业收入的比例同比有所增加，主要原因为上年同期冲减了大额股份支付，剔除同期冲减股份支付的影响，2025年半年度研发费用略有增长，主要系公司加大了对研发项目人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池等项目的研发投入。二、投资者问交流环节(Q&) 　　公司参与调研交流的人员主要了以下问题 　　Q1请介绍一下公司 2025年上半年勃姆石产品出货、价格的状况及未来走势。 　　2025年上半年，公司锂电池涂覆材料勃姆石产品出货量持续增长，特别是第二季度勃姆石产品出货量增长较为明显，从排产预期、出货趋势看，公司全年的勃姆石出货量目标有望能够实现。 　　2025年上半年，公司勃姆石产品价格与上年同期相比有所下调。目前在大客户方面的价格已基本企稳，部分前期价格相对较高的客户后续可能有所调整。与此同时，公司小粒径勃姆石产品已得到了重点客户的认可并实现批量采购，出货占比呈现提升态势。 　　Q2请介绍一下公司 SOC产品的项目进展以及出货节奏。 　　在 SOC(固体氧化物燃料电池(SOFC)及其逆过程固体氧化物电解池(SOEC)的统称)领域，目前公司相关产品整体上处于中试向产业化过渡的阶段， SOC示范工程项目预计在 2025年年底建成并试运行。商业化规划方面，短期的目标是多建示范工程，积累运行数据。 　　Q3请问公司固体氧化物燃料电池(SOFC)产品成本端相较国外是否存在差距？ 　　在固体氧化物燃料电池(SOFC)领域，目前国内关键零部件方面的供应商或加工商，体量相对偏小，供应链完整度偏低，与国外相比，国内的市场供应链成熟度不足，导致 SOFC产品成本偏高。 　　随着国内供应链的不断完善，以及公司量产规模的逐步扩大，公司 SOFC产品的制造成本具有较大的下降空间。 　　Q4请问公司的高纯石英砂项目进展情况，具体对接了哪些客户？ 　　目前，公司高纯石英砂的相关技术指标和性能优化已完成，正在推进下游制品验证，并已对接单晶厂开展应用端测试，以加快市场导入，力争尽早实现小批量出货。 　　具体客户方面，基于商业保密要求及客户协议约定，现阶段暂不便透露。 　　Q5请介绍一下公司“年产 1GW固体氧化物能源系统项目”以及目前进展情况。 　　公司“年产 1GW固体氧化物能源系统项目”预计总投资约 12.07 亿元，该项目建成达产后将形成年产 1GW固体氧化物能源系统的生产规模，包含固体氧化物燃料电池(SOFC)和固体氧化物电解池(SOEC)产品。目前该建设项目正在开展部分厂房主体结构施工。 　　Q6请介绍一下公司 HBM封装相关产品的订单进展情况。 　　公司高端芯片封装用 Low-α球形氧化铝产品在 2025年上半年推动了客户端多批次验证，部分客户已形成样品级销售。2025年下半年，公司将重点围绕客户的定制化需求进行产品综合性能的优化提升，努力加快推进市场导入，同时积极关注和布局国内 HBM产业链的市场机会，并开展其他应用场景的市场开发，推动新的客户端送样评测。 　　Q7请问目前公司勃姆石产线的产能利用率情况？ 　　2025年上半年，公司勃姆石产线的产能利用率逐步提升，目前预计约在七成以上。 　　Q8请问目前公司重庆基地导热球铝项目的投产节奏情况？ 　　为了适应下游行业发展和市场需求变化，公司对重庆基地“年产 9,800吨导热用球形氧化铝项目”进行了工艺优化升级并涉及相关行政审批手续的调整，已将该项目投产日期延后至 2025年 9月。截至目前，该项目已完成生产线主体建设和相关行政审批手续的办理，预计 2025年 9月底正式投产。 　　Q9请问国家“反内卷”政策对公司勃姆石产品是否有影响？ 　　当前行业从“卷价格”逐步转向更加重视品质、重视安全性能，勃姆石作为锂电安全材料的关键保障环节，将在下游行业迈向“质量跃升”的趋势中受益。公司勃姆石产品凭借优异性能与稳定供应能力，已广泛应用于动力电池、储能电池、消费类电池的隔膜涂覆与正极边缘涂覆领域，特别是在消费类电子产品领域，勃姆石已批量应用于锂电池集流体安全涂层。 　　Q10请问公司勃姆石产品在固态/半固态锂电池领域的应用情况如何？ 　　公司勃姆石产品已经应用于半固态锂电池，与国内客户建立了业务关系，勃姆石在全固态电池中的应用仍处于探索阶段。在全固态电池的电解质材料领域，公司在配合客户开展关于陶瓷材料应用的前沿研究，目前处于实验室阶段。 　　Q11请问公司固体氧化物燃料电池(SOFC)技术与美国 BloomEnergy公司的差距情况如何？ 　　公司 SOFC产品与美国 BloomEnergy公司的产品架构有所不同，支撑体路线的差异导致 SOFC核心部件的运行温度、相关金属材料的选择、电堆造价等方面均有不同。整体而言，公司的阳极支撑型电池，降本空间更大。在技术成熟度方面，目前公司与 BloomEnergy的差距主要在供应链，国内系统零部件的供应商或加工商，体量相对偏小，供应链完整度仍有待完善。 　　Q12请问公司主营产品与 SOC产品是否存在技术共性？ 　　公司致力于先进无机非金属材料和陶瓷材料的前沿应用，通过多年行业积累形成了差异化竞争优势，能够自主解决 SOC系统的关键基础原材料及其规模化生产，奠定了进入 SOC领域的材料基础。基于在先进无机非金属材料和陶瓷材料领域的技术优势，公司已陆续掌握 SOC电解质、阳极粉体、高性能阴极粉体的规模化和低成本制备能力。

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