信达证券：给予招商港口增持评级

信达证券股份有限公司近期对招商港口进行研究并发布了研究报告《2025年半年报点评：归母净利润+3.73%，各控股、参股区域表现整体稳健》，给予招商港口增持评级。

　　招商港口(001872) 　　事件：招商港口(001872.SZ)发布2025年半年度报告。 　　营业收入：25H1实现84.68亿元，同比增长6.19%；25Q2实现42.54亿元，同比增长3.54%。 　　归母净利润：25H1实现26.27亿元，同比增长3.13%；25Q2实现15.36亿元，同比增长1.71%。 　　扣非归母净利润：25H1实现25.19亿元，同比增长16.38%；25Q2实现14.59亿元，同比增长7.96%。 　　点评： 　　核心控股区域：整体实现吞吐量稳增。 　　珠三角集装箱吞吐量：25H1实现897万标准箱，同比增长9.21%；25Q2实现465万标准箱，同比增长3.79%。 　　海外集装箱吞吐量：25H1实现1921万标准箱，同比增长5.03%；25Q2实现988万标准箱，同比增长6.14%。 　　核心参股区域：宁波港投资收益实现高增。 　　上港集团投资收益：25H1实现22.53亿元，同比下滑4.40%。 　　宁波港投资收益：25H1实现5.99亿元，同比增长15.52%。 　　持续拓展海外港口资源，静待协同效应释放。2024年6月，公司控股子公司招商局港口完成印尼NPH51%股权收购项目的交割，2025年2月，公司控股子公司招商局港口公告计划以4.48亿美元收购巴西Vast原油码头。 　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2025～2027年实现营业收入167.51、173.29、179.11亿元，同比增长3.85%、3.45%、3.36%，实现归母净利润44.57、46.91、49.19亿元，同比增速分别为-1.30%、5.24%、4.86%，对应EPS为1.78、1.88、1.97元，2025年8月29日收盘价对应PE为11.52、10.92、10.42倍，维持“增持”评级。 　　风险因素：投资收益不及预期；港口网络协同不及预期；国内出口热度不及预期。

信达证券股份有限公司近期对招商港口进行研究并发布了研究报告《2025年半年报点评：归母净利润+3.73%，各控股、参股区域表现整体稳健》，给予招商港口增持评级。

　　招商港口(001872) 　　事件：招商港口(001872.SZ)发布2025年半年度报告。 　　营业收入：25H1实现84.68亿元，同比增长6.19%；25Q2实现42.54亿元，同比增长3.54%。 　　归母净利润：25H1实现26.27亿元，同比增长3.13%；25Q2实现15.36亿元，同比增长1.71%。 　　扣非归母净利润：25H1实现25.19亿元，同比增长16.38%；25Q2实现14.59亿元，同比增长7.96%。 　　点评： 　　核心控股区域：整体实现吞吐量稳增。 　　珠三角集装箱吞吐量：25H1实现897万标准箱，同比增长9.21%；25Q2实现465万标准箱，同比增长3.79%。 　　海外集装箱吞吐量：25H1实现1921万标准箱，同比增长5.03%；25Q2实现988万标准箱，同比增长6.14%。 　　核心参股区域：宁波港投资收益实现高增。 　　上港集团投资收益：25H1实现22.53亿元，同比下滑4.40%。 　　宁波港投资收益：25H1实现5.99亿元，同比增长15.52%。 　　持续拓展海外港口资源，静待协同效应释放。2024年6月，公司控股子公司招商局港口完成印尼NPH51%股权收购项目的交割，2025年2月，公司控股子公司招商局港口公告计划以4.48亿美元收购巴西Vast原油码头。 　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2025～2027年实现营业收入167.51、173.29、179.11亿元，同比增长3.85%、3.45%、3.36%，实现归母净利润44.57、46.91、49.19亿元，同比增速分别为-1.30%、5.24%、4.86%，对应EPS为1.78、1.88、1.97元，2025年8月29日收盘价对应PE为11.52、10.92、10.42倍，维持“增持”评级。 　　风险因素：投资收益不及预期；港口网络协同不及预期；国内出口热度不及预期。

盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为23.44。

为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。