常铝股份（002160）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期常铝股份(002160)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.57亿元，同比上升13.63%，归母净利润2629.95万元，同比下降16.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.28亿元，同比上升12.75%，第二季度归母净利润1164.34万元，同比下降80.14%。本报告期常铝股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达3174.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.62%，同比减9.08%，净利率0.63%，同比减22.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.04亿元，三费占营收比4.91%，同比减21.86%，每股净资产3.6元，同比增1.75%，每股经营性现金流-0.04元，同比增60.23%，每股收益0.03元，同比减16.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.77%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-5.71%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。

据证券之星公开数据整理，近期常铝股份(002160)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.57亿元，同比上升13.63%，归母净利润2629.95万元，同比下降16.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.28亿元，同比上升12.75%，第二季度归母净利润1164.34万元，同比下降80.14%。本报告期常铝股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达3174.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.62%，同比减9.08%，净利率0.63%，同比减22.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.04亿元，三费占营收比4.91%，同比减21.86%，每股净资产3.6元，同比增1.75%，每股经营性现金流-0.04元，同比增60.23%，每股收益0.03元，同比减16.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.77%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-5.71%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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