明志科技（688355）2025年中报简析：净利润同比增长2.2%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期明志科技(688355)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.52亿元，同比下降14.76%，归母净利润4360.7万元，同比上升2.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.35亿元，同比下降22.32%，第二季度归母净利润3040.45万元，同比上升16.0%。本报告期明志科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达192.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.16%，同比减4.27%，净利率17.3%，同比增19.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2359.83万元，三费占营收比9.36%，同比减34.78%，每股净资产8.59元，同比增1.17%，每股经营性现金流0.54元，同比增341.78%，每股收益0.35元，同比增2.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

据证券之星公开数据整理，近期明志科技(688355)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.52亿元，同比下降14.76%，归母净利润4360.7万元，同比上升2.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.35亿元，同比下降22.32%，第二季度归母净利润3040.45万元，同比上升16.0%。本报告期明志科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达192.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.16%，同比减4.27%，净利率17.3%，同比增19.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2359.83万元，三费占营收比9.36%，同比减34.78%，每股净资产8.59元，同比增1.17%，每股经营性现金流0.54元，同比增341.78%，每股收益0.35元，同比增2.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.93%，资本回报率一般。去年的净利率为10.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.38%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

持有明志科技最多的基金为国寿安保目标策略混合发起A，目前规模为1.04亿元，净值1.6091(8月29日)，较上一交易日下跌0.61%，近一年上涨82.89%。该基金现任基金经理为张琦。

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