华新水泥（600801）2025年中报简析：净利润同比增长51.05%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华新水泥(600801)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入160.47亿元，同比下降1.17%，归母净利润11.03亿元，同比上升51.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入88.85亿元，同比下降2.94%，第二季度归母净利润8.7亿元，同比上升57.22%。本报告期华新水泥盈利能力上升，毛利率同比增幅22.28%，净利率同比增幅38.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.92%，同比增22.28%，净利率8.72%，同比增38.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.4亿元，三费占营收比13.33%，同比增3.3%，每股净资产14.66元，同比增6.28%，每股经营性现金流0.78元，同比减6.17%，每股收益0.53元，同比增51.43%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.52%，资本回报率一般。去年的净利率为8.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.66%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

据证券之星公开数据整理，近期华新水泥(600801)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入160.47亿元，同比下降1.17%，归母净利润11.03亿元，同比上升51.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入88.85亿元，同比下降2.94%，第二季度归母净利润8.7亿元，同比上升57.22%。本报告期华新水泥盈利能力上升，毛利率同比增幅22.28%，净利率同比增幅38.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.92%，同比增22.28%，净利率8.72%，同比增38.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.4亿元，三费占营收比13.33%，同比增3.3%，每股净资产14.66元，同比增6.28%，每股经营性现金流0.78元，同比减6.17%，每股收益0.53元，同比增51.43%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.52%，资本回报率一般。去年的净利率为8.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.66%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在26.56亿元，每股收益均值在1.28元。

持有华新水泥最多的基金为工银创新动力股票，目前规模为29.08亿元，净值1.246(8月29日)，较上一交易日上涨0.32%，近一年上涨24.48%。该基金现任基金经理为杨鑫鑫。

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