瑞银：降巨子生物(02367)目标价至79.5港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，将巨子生物(02367)2025至27年净利润预测下调4-10%，主要基于Comfy业务营收增长预期下修，此影响被销售费用率改善所抵销。目标价由93.1港元下调至79.5港元，维持“买入”评级。 　　与投资者的交流显示，巨子生物在6月18日购物节期间的声誉事件，导致市场对其增长与盈利能力产生担忧。但该行指上半年业绩缓解部分忧虑，公司营收保持稳健增长，同比上升23%，主要驱动力来自线上销售而非经销商渠道;旗下品牌Comfy明星产品胶原蛋白棒尽管早前受涉嫌造假事件影响，仍维持近30%品牌销售贡献度;净利润率达38%，营销费用率同比收缩1.1个百分点至34%。另外，管理层重申正持续与顶尖网红合作，积极推动消费者教育，双11活动筹备按计划推进，维持2025年销售额25%至28%同比增长及利润的25亿至25.5亿元人民币的指引。

该信息由智通财经网提供

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，将巨子生物(02367)2025至27年净利润预测下调4-10%，主要基于Comfy业务营收增长预期下修，此影响被销售费用率改善所抵销。目标价由93.1港元下调至79.5港元，维持“买入”评级。 　　与投资者的交流显示，巨子生物在6月18日购物节期间的声誉事件，导致市场对其增长与盈利能力产生担忧。但该行指上半年业绩缓解部分忧虑，公司营收保持稳健增长，同比上升23%，主要驱动力来自线上销售而非经销商渠道;旗下品牌Comfy明星产品胶原蛋白棒尽管早前受涉嫌造假事件影响，仍维持近30%品牌销售贡献度;净利润率达38%，营销费用率同比收缩1.1个百分点至34%。另外，管理层重申正持续与顶尖网红合作，积极推动消费者教育，双11活动筹备按计划推进，维持2025年销售额25%至28%同比增长及利润的25亿至25.5亿元人民币的指引。

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