研报掘金丨国盛证券：海尔智家首次中期分红，公司整体稳健，维持“买入”评级

国盛证券研报指出，海尔智家2025H1实现归母净利润120.33亿元，同比增长15.59%。其中，2025Q2归母净利润为65.46亿元，同比增长16.02%。首次实施中期分红，分红金额超25亿元，占25H1归母净利润的20.83%。国内外整体稳健，新兴市场增速更快。国内：卡萨帝收入增长超过20%；leader收入增长超过15%。海外：收入增长11.7%。其中，南亚增长32.47%，东南亚增长18.29%，中东非增长65.42%。考虑到公司2025年上半年业绩表现及行业整体环境，预计公司2025-2027年实现归母净利润210.87/237.23/264.46亿元，同比增长12.5%/12.5%/11.5%，维持“买入”投资评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

国盛证券研报指出，海尔智家2025H1实现归母净利润120.33亿元，同比增长15.59%。其中，2025Q2归母净利润为65.46亿元，同比增长16.02%。首次实施中期分红，分红金额超25亿元，占25H1归母净利润的20.83%。国内外整体稳健，新兴市场增速更快。国内：卡萨帝收入增长超过20%；leader收入增长超过15%。海外：收入增长11.7%。其中，南亚增长32.47%，东南亚增长18.29%，中东非增长65.42%。考虑到公司2025年上半年业绩表现及行业整体环境，预计公司2025-2027年实现归母净利润210.87/237.23/264.46亿元，同比增长12.5%/12.5%/11.5%，维持“买入”投资评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com