皖天然气（603689）2025年中报简析：净利润同比下降2.6%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期皖天然气(603689)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入26.74亿元，同比下降8.49%，归母净利润1.85亿元，同比下降2.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.2亿元，同比下降9.93%，第二季度归母净利润8410.73万元，同比上升1.09%。本报告期皖天然气盈利能力上升，毛利率同比增幅5.5%，净利率同比增幅5.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.9%，同比增5.5%，净利率7.01%，同比增5.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比4.23%，同比增4.11%，每股净资产6.68元，同比增6.07%，每股经营性现金流1.06元，同比增22.72%，每股收益0.38元，同比减5.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.2%，资本回报率一般。去年的净利率为5.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.64%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为4.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。

据证券之星公开数据整理，近期皖天然气(603689)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入26.74亿元，同比下降8.49%，归母净利润1.85亿元，同比下降2.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.2亿元，同比下降9.93%，第二季度归母净利润8410.73万元，同比上升1.09%。本报告期皖天然气盈利能力上升，毛利率同比增幅5.5%，净利率同比增幅5.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.9%，同比增5.5%，净利率7.01%，同比增5.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比4.23%，同比增4.11%，每股净资产6.68元，同比增6.07%，每股经营性现金流1.06元，同比增22.72%，每股收益0.38元，同比减5.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.2%，资本回报率一般。去年的净利率为5.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.64%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为4.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

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