蔚蓝生物（603739）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蔚蓝生物(603739)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.52亿元，同比上升7.05%，归母净利润2671.63万元，同比下降8.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.42亿元，同比上升6.06%，第二季度归母净利润1713.95万元，同比上升3.07%。本报告期蔚蓝生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达604.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.07%，同比增0.67%，净利率6.1%，同比减12.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.83亿元，三费占营收比28.01%，同比减0.95%，每股净资产6.87元，同比增1.45%，每股经营性现金流0.04元，同比减80.6%，每股收益0.11元，同比减8.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.45%，资本回报率不强。去年的净利率为6.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。

据证券之星公开数据整理，近期蔚蓝生物(603739)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.52亿元，同比上升7.05%，归母净利润2671.63万元，同比下降8.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.42亿元，同比上升6.06%，第二季度归母净利润1713.95万元，同比上升3.07%。本报告期蔚蓝生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达604.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.07%，同比增0.67%，净利率6.1%，同比减12.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.83亿元，三费占营收比28.01%，同比减0.95%，每股净资产6.87元，同比增1.45%，每股经营性现金流0.04元，同比减80.6%，每股收益0.11元，同比减8.33%

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• 业务评价：公司去年的ROIC为4.45%，资本回报率不强。去年的净利率为6.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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