研报掘金丨光大证券：中国石油业绩有望穿越油价周期实现长期增长 维持AH股“买入”评级

光大证券研报指出，中国石油上半年实现归母净利润840亿元，同比-5.4%(追溯后，下同)；Q2实现归母净利润372 亿元，同比-13.6%，环比-20.6%。25H1 归母净利润跌幅小于油价跌幅，体现公司业绩的韧性。25H1 公司实现经营现金流2271 亿元，同比+4.0%，现金流稳步改善。25Q2以来油价快速下行，但公司全产业链一体化优势凸显，有望在一定程度上抵御油价波动，因此维持对公司的盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为1661/1712/1757 亿元，对应EPS分别为0.91/0.94/0.96元/股，该行依然看好公司“增储上产”的潜力和天然气业务的长期成长性，公司业绩有望穿越油价周期实现长期增长，维持公司A+H股的“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

光大证券研报指出，中国石油上半年实现归母净利润840亿元，同比-5.4%(追溯后，下同)；Q2实现归母净利润372 亿元，同比-13.6%，环比-20.6%。25H1 归母净利润跌幅小于油价跌幅，体现公司业绩的韧性。25H1 公司实现经营现金流2271 亿元，同比+4.0%，现金流稳步改善。25Q2以来油价快速下行，但公司全产业链一体化优势凸显，有望在一定程度上抵御油价波动，因此维持对公司的盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为1661/1712/1757 亿元，对应EPS分别为0.91/0.94/0.96元/股，该行依然看好公司“增储上产”的潜力和天然气业务的长期成长性，公司业绩有望穿越油价周期实现长期增长，维持公司A+H股的“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com