华昌达（300278）2025年中报简析：净利润同比下降96.43%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华昌达(300278)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.99亿元，同比下降27.82%，归母净利润263.64万元，同比下降96.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.3亿元，同比上升0.57%，第二季度归母净利润-108.17万元，同比下降102.5%。本报告期华昌达三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达51.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.92%，同比增1.11%，净利率0.26%，同比减95.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比12.59%，同比增51.09%，每股净资产1.24元，同比减1.52%，每股经营性现金流0.11元，同比增156.14%，每股收益0.0元，同比减96.34%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

据证券之星公开数据整理，近期华昌达(300278)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.99亿元，同比下降27.82%，归母净利润263.64万元，同比下降96.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.3亿元，同比上升0.57%，第二季度归母净利润-108.17万元，同比下降102.5%。本报告期华昌达三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达51.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.92%，同比增1.11%，净利率0.26%，同比减95.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比12.59%，同比增51.09%，每股净资产1.24元，同比减1.52%，每股经营性现金流0.11元，同比增156.14%，每股收益0.0元，同比减96.34%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.64%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-67.78%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

最近有知名机构关注了公司以下问题： 　　问：公司近期有并购其它公司的计划？ 　　答：尊敬的投资者您好！如有相关事项，公司将严格按照要求及时、准确、完整地履行信息披露义务。感谢您的关注！ 　　

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