中通客车（000957）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中通客车(000957)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入39.41亿元，同比上升43.02%，归母净利润1.9亿元，同比上升71.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.48亿元，同比上升52.53%，第二季度归母净利润1.14亿元，同比上升66.09%。本报告期中通客车公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达1266.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.38%，同比减2.29%，净利率4.83%，同比增19.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.9亿元，三费占营收比4.81%，同比减19.73%，每股净资产5.12元，同比增7.62%，每股经营性现金流0.14元，同比减90.56%，每股收益0.32元，同比增71.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.59%，资本回报率一般。去年的净利率为4.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-3.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

据证券之星公开数据整理，近期中通客车(000957)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入39.41亿元，同比上升43.02%，归母净利润1.9亿元，同比上升71.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.48亿元，同比上升52.53%，第二季度归母净利润1.14亿元，同比上升66.09%。本报告期中通客车公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达1266.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.38%，同比减2.29%，净利率4.83%，同比增19.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.9亿元，三费占营收比4.81%，同比减19.73%，每股净资产5.12元，同比增7.62%，每股经营性现金流0.14元，同比减90.56%，每股收益0.32元，同比增71.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.59%，资本回报率一般。去年的净利率为4.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-3.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.3亿元，每股收益均值在0.72元。

持有中通客车最多的基金为新华安享多裕定开混合，目前规模为1.03亿元，净值1.0971(8月22日)，较上一交易日上涨2.18%，近一年上涨44.85%。该基金现任基金经理为赵强 姚海明 侯淳。

最近有知名机构关注了公司以下问题： 　　问：2025 年客车行业及公司运营情况？ 　　答：从中国客车统计信息网数据显示，2025 年上半年行业 6 米以上客车累计销量约 5.59 万辆，同比增长6.58%。出口市场表现较佳，国内旅团市场呈现调整态势，公交市场在以旧换新补贴政策的支持下增速明显。公司于 2025 年 7 月 8 日披露的 6 月份产销快报显示，公司 1-6 月累计销售客车 5839 辆，同比增长2.38%。预计下半年行业仍将继续保持正增长趋势。公司近期发布的半年度业绩预告显示，2025 年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润在 16,500万元至 21,000 万元之间，比上年同期上升 48.72%至89.28%，公司运营质量在不断提升。 　　

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