航天智造（300446）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期航天智造(300446)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.63亿元，同比上升8.65%，归母净利润3.92亿元，同比上升1.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入20.08亿元，同比上升3.73%，第二季度归母净利润2.06亿元，同比下降6.48%。本报告期航天智造公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达222.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.38%，同比减8.33%，净利率10.84%，同比减3.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.87亿元，三费占营收比4.49%，同比增1.6%，每股净资产6.4元，同比增11.75%，每股经营性现金流0.38元，同比减16.01%，每股收益0.46元，同比增1.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.12%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.24%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

据证券之星公开数据整理，近期航天智造(300446)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.63亿元，同比上升8.65%，归母净利润3.92亿元，同比上升1.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入20.08亿元，同比上升3.73%，第二季度归母净利润2.06亿元，同比下降6.48%。本报告期航天智造公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达222.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.38%，同比减8.33%，净利率10.84%，同比减3.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.87亿元，三费占营收比4.49%，同比增1.6%，每股净资产6.4元，同比增11.75%，每股经营性现金流0.38元，同比减16.01%，每股收益0.46元，同比增1.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.12%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.24%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

持有航天智造最多的基金为万家先进制造混合发起式A，目前规模为0.16亿元，净值1.2821(8月26日)，较上一交易日下跌1.19%，近一年上涨62.21%。该基金现任基金经理为张希晨。

最近有知名机构关注了公司以下问题： 　　问：公司2025年上半年业绩如何？ 　　答：您好，公司2025年上半年归母净利润预计同比增长10%以内。 　　汽车零部件业务方面，2025年上半年，汽车行业保持增长态势，乘用车累计销量达到1353.1万辆,同比增长13%，其中国产品牌乘用车占比已达到68.5%。于此同时，整车与零部件的竞争环境日益加剧，公司汽车零部件业务销售收入同比增长约10%。公司油气装备业务方面，公司在页岩气分簇射孔技术、超高温超高压射孔系统等关键技术上继续保持领先地位，业绩基本与上年同期持平。高性能功能材料方面，受火车票全面电子化影响，业绩出现下滑，但公司正在加快市场转型，推动压力测试膜成为主导产品。 　　谢谢！ 　　

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