彩讯股份（300634）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期彩讯股份(300634)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.2亿元，同比上升17.72%，归母净利润1.35亿元，同比上升14.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.31亿元，同比上升20.86%，第二季度归母净利润6188.71万元，同比上升80.75%。本报告期彩讯股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达148.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.57%，同比减19.73%，净利率14.68%，同比增0.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计3404.55万元，三费占营收比3.7%，同比减19.22%，每股净资产6.29元，同比增8.13%，每股经营性现金流0.46元，同比增717.85%，每股收益0.3元，同比增15.38%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

据证券之星公开数据整理，近期彩讯股份(300634)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.2亿元，同比上升17.72%，归母净利润1.35亿元，同比上升14.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.31亿元，同比上升20.86%，第二季度归母净利润6188.71万元，同比上升80.75%。本报告期彩讯股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达148.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.57%，同比减19.73%，净利率14.68%，同比增0.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计3404.55万元，三费占营收比3.7%，同比减19.22%，每股净资产6.29元，同比增8.13%，每股经营性现金流0.46元，同比增717.85%，每股收益0.3元，同比增15.38%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.8%，资本回报率一般。去年的净利率为12.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.86亿元，每股收益均值在0.64元。

持有彩讯股份最多的基金为西部利得数字产业混合A，目前规模为0.68亿元，净值1.5067(8月26日)，较上一交易日下跌0.52%，近一年上涨92.4%。该基金现任基金经理为何奇。

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