上实发展（600748）2025年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期上实发展(600748)发布2025年中报。根据财报显示，上实发展增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入12.32亿元，同比上升19.73%，归母净利润-7.54亿元，同比下降327.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.98亿元，同比上升22.26%，第二季度归母净利润-6.73亿元，同比下降2286.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.84%，同比增68.59%，净利率-57.92%，同比减224.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.27亿元，三费占营收比26.57%，同比减29.2%，每股净资产5.58元，同比增4.74%，每股经营性现金流-0.61元，同比增35.5%，每股收益-0.41元，同比减310.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：

据证券之星公开数据整理，近期上实发展(600748)发布2025年中报。根据财报显示，上实发展增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入12.32亿元，同比上升19.73%，归母净利润-7.54亿元，同比下降327.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.98亿元，同比上升22.26%，第二季度归母净利润-6.73亿元，同比下降2286.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.84%，同比增68.59%，净利率-57.92%，同比减224.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.27亿元，三费占营收比26.57%，同比减29.2%，每股净资产5.58元，同比增4.74%，每股经营性现金流-0.61元，同比增35.5%，每股收益-0.41元，同比减310.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.09%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-12.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

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