大行评级｜里昂：上调海底捞目标价至16港元 维持“跑赢大市”评级

里昂发表报告指，海底捞上半年净利润按年下降14%，但符合市场预期，平均客单价小幅上升及低线城市翻桌率表现超预期成为亮点。该行认为，通过优化员工排班及转向特许经营模式，有望提升营运效率。公司派息比率维持在95%。该行将海底捞2025年净利润预测下调11%以反映盈利能力下降，但2026年及2027年预测保持不变。该行对其目标价从15港元小幅上调至16港元，维持“跑赢大市”评级。

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里昂发表报告指，海底捞上半年净利润按年下降14%，但符合市场预期，平均客单价小幅上升及低线城市翻桌率表现超预期成为亮点。该行认为，通过优化员工排班及转向特许经营模式，有望提升营运效率。公司派息比率维持在95%。该行将海底捞2025年净利润预测下调11%以反映盈利能力下降，但2026年及2027年预测保持不变。该行对其目标价从15港元小幅上调至16港元，维持“跑赢大市”评级。

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