大行评级｜高盛：东方甄选下半财年业绩好坏参半 目标价上调至9港元

高盛发表研报指，东方甄选截至今年5月底止下半财年业绩好坏参半，商品交易总额(GMV)按年跌55%至39亿元，较该行预期低15%，但透过控制营运开支，期内每股盈利胜预期。撇除出售与辉同行的一次性影响，2025财年持续经营业务净利润增长30%至1.35亿元。

高盛下调东方甄选2026至2027财年GMV预测1%至3%，因应自营品牌产品GMV贡献提升，将收入预测上调最多10%，2026至2027财年经调整净利润率预测上调0.2及1个百分点。因基本面仍然疲软，加上估值较昂贵，该行仍维持东方甄选的“沽售”评级，目标价从8港元上调至9港元。

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高盛发表研报指，东方甄选截至今年5月底止下半财年业绩好坏参半，商品交易总额(GMV)按年跌55%至39亿元，较该行预期低15%，但透过控制营运开支，期内每股盈利胜预期。撇除出售与辉同行的一次性影响，2025财年持续经营业务净利润增长30%至1.35亿元。

高盛下调东方甄选2026至2027财年GMV预测1%至3%，因应自营品牌产品GMV贡献提升，将收入预测上调最多10%，2026至2027财年经调整净利润率预测上调0.2及1个百分点。因基本面仍然疲软，加上估值较昂贵，该行仍维持东方甄选的“沽售”评级，目标价从8港元上调至9港元。

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