大行评级｜大摩：上调李宁目标价至25港元 预期上半年经调整净利润增长约6%

摩根士丹利发表研报指，见到李宁盈利率复苏高可能性成为未来数年主要盈利增长动力。该行在李宁近期股价上升后维持对该股“增持”评级，目标价由22港元上调至25港元。该行估算公司上半年经调整净利润为21亿元，高于报告的净利润，且有约6%增长。中期核心经营溢利胜预期反映广告及推广、员工及租金的更佳控制，该行料员工及租金成本比率将向下，部分基于公司早前主动关税亏损门店。

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摩根士丹利发表研报指，见到李宁盈利率复苏高可能性成为未来数年主要盈利增长动力。该行在李宁近期股价上升后维持对该股“增持”评级，目标价由22港元上调至25港元。该行估算公司上半年经调整净利润为21亿元，高于报告的净利润，且有约6%增长。中期核心经营溢利胜预期反映广告及推广、员工及租金的更佳控制，该行料员工及租金成本比率将向下，部分基于公司早前主动关税亏损门店。

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