道生天合IPO：乘新能源东风，铸高性能材料全球领先地位

道生天合材料科技(上海)股份有限公司(以下简称“道生天合”或“公司”，股票代码：601026)作为一家高新技术企业即将登陆沪市主板，不仅标志着其发展迈入新的历史起点，更体现了资本市场对高性能新材料在清洁能源领域巨大潜力的认可。公司计划以本次发行上市为契机，持续培育新质生产力，进一步增强自身盈利能力和综合竞争实力，致力于成为全球领先的综合性新材料解决方案提供商。
　　深耕新材料赛道，盈利能力持续增强
　　道生天合自2015年6月成立以来，始终专注于新材料的研发、生产和销售。公司产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品。这些高性能材料广泛应用于风电、新能源汽车、储能、氢能等绿色新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等多个关键工业领域。
　　在稳健的业务布局下，道生天合近年来展现出强劲的财务韧性与增长势头。2022年度、2023年度和2024年度，公司营业收入分别为343,562.26万元、320,170.27万元和323,800.31万元。同期，归属于母公司所有者的净利润持续增长，分别为11,048.40万元、15,481.06万元和15,483.19万元。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润也保持稳步上升，分别为10,397.12万元、13,281.05万元和13,575.37万元。
　　更值得关注的是，公司预计2025年1-9月经营业绩将实现大幅增长。根据初步统计测算，公司预计2025年1-9月营业收入将同比增长22.32%至27.03%，归属于母公司股东的净利润预计同比增长48.21%至58.43%。这一显著的增长预期主要得益于公司在2025年1-9月产销两旺。公司盈利能力的提升，预示着其在新能源应用材料市场中的竞争优势正持续转化为实际的业绩回报。 　　道生天合材料科技(上海)股份有限公司(以下简称“道生天合”或“公司”，股票代码：601026)作为一家高新技术企业即将登陆沪市主板，不仅标志着其发展迈入新的历史起点，更体现了资本市场对高性能新材料在清洁能源领域巨大潜力的认可。公司计划以本次发行上市为契机，持续培育新质生产力，进一步增强自身盈利能力和综合竞争实力，致力于成为全球领先的综合性新材料解决方案提供商。
　　深耕新材料赛道，盈利能力持续增强
　　道生天合自2015年6月成立以来，始终专注于新材料的研发、生产和销售。公司产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品。这些高性能材料广泛应用于风电、新能源汽车、储能、氢能等绿色新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等多个关键工业领域。
　　在稳健的业务布局下，道生天合近年来展现出强劲的财务韧性与增长势头。2022年度、2023年度和2024年度，公司营业收入分别为343,562.26万元、320,170.27万元和323,800.31万元。同期，归属于母公司所有者的净利润持续增长，分别为11,048.40万元、15,481.06万元和15,483.19万元。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润也保持稳步上升，分别为10,397.12万元、13,281.05万元和13,575.37万元。
　　更值得关注的是，公司预计2025年1-9月经营业绩将实现大幅增长。根据初步统计测算，公司预计2025年1-9月营业收入将同比增长22.32%至27.03%，归属于母公司股东的净利润预计同比增长48.21%至58.43%。这一显著的增长预期主要得益于公司在2025年1-9月产销两旺。公司盈利能力的提升，预示着其在新能源应用材料市场中的竞争优势正持续转化为实际的业绩回报。
　　技术创新驱动，巩固全球市场领导地位
　　作为高新技术企业和专精特新小巨人企业，道生天合的核心竞争力在于其持续的研发投入和技术积累。截至2025年6月30日，公司已取得69项专利，其中发明专利38项，同时在申请PCT国际专利14项。报告期内，公司主营业务收入全部来自核心技术产品，核心技术收入占营业收入的比重超过95%，产业化情况良好。
　　在风电叶片用材料领域，道生天合的市场地位尤为突出。公司风电叶片用材料的销量及收入规模远超国内同行业其他企业。其产品覆盖风机叶片灌注树脂、手糊树脂、叶片结构胶和叶片结构芯材等主要原材料。值得一提的是，公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。并且，道生天合是目前一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业，这不仅彰显了公司在国际风电市场的影响力，也体现了其产品在超大型叶片(长度超过147米)应用中的技术领先优势。
　　同时，公司积极拓展新能源汽车及工业胶粘剂业务。该系列产品销量和收入逐年快速增长，已涵盖比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、蜂巢能源、国轩高科、远景能源、博瑞电力、赣锋集团等知名终端客户。公司通过技术储备逐步拓展新能源汽车胶粘剂、储能系统用胶业务、电子用胶粘剂以及其他工业胶粘剂，推动多元化发展。
　　募资助力产业升级，擘画未来发展蓝图
　　本次IPO募集资金到位后，道生天合将投入到对公司长期发展具有关键意义的项目中，主要募投项目包括：“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”以及“偿还银行贷款”。
　　其中，“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”计划总投资57,070.20万元，拟投入募集资金55,855.00万元。该项目达产后年产能将达到5.60万吨，其中动力电池用等高端胶粘剂年产能为3.70万吨，高性能复合材料树脂系统年产能为1.90万吨。该项目建成后，预计可为公司年均实现营业收入124,900.00万元，年均实现净利润17,071.79万元，内部收益率为19.24%(税后)，具备良好的经济效益。
　　公司认为，募投项目的顺利实施可以扩大公司产能，优化产品结构，增强公司自主创新能力，并提升公司核心竞争力，形成新的利润增长点。特别是年产5.6万吨项目，将进一步提升公司在新能源胶粘剂、高性能复合材料树脂、动力电池用高端胶粘剂产品领域的竞争力。
　　展望未来，道生天合将继续践行全球化战略。公司将持续加强技术创新和研发，在新能源汽车应用领域的胶粘剂技术、风能和光能应用领域的材料技术、高性能碳纤/玻纤增强复合材料应用领域的技术等关键领域加大投入。同时，公司将持续开拓市场布局，力争在光伏、消费电子、半导体、轨道交通、3D打印、5G通讯、航运和建材等更广阔的市场取得突破和领先优势，并积极在欧洲、美洲、东南亚等地区建立全球化的营销网络，实现公司成为全球领先的综合性新材料企业的战略目标。IPO成功，为道生天合插上了资本的翅膀，将有力推动其实现高质量、可持续的增长。 加载全文