假发厂海森林再冲A股：年卖8亿离瑞贝卡不远，可零售端6家店、天猫卖不动，难题在哪？

咱先聊个有意思的事儿——青岛有家叫海森林的假发厂，最近又琢磨着冲股了。说真的，这厂底子不算差，一年能卖8到9个亿，跟行业老大瑞贝卡的12亿年营收比，也就差了小3个亿，看着触手可及。但这儿有个大问题：它想靠“批发+零售”两条腿走路，可零售这条腿软得有点明显——线下直营店就6家，天猫店开了四年，最好的时候一年也没卖过百万。你说，就这零售水平，想上市能成吗？现在圈里人都盯着呢，就看它能不能把零售这块短板补上。
　　上市路磕磕绊绊：去年停了今年又冲，为啥非死磕A股？
　　先给大伙捋捋国内假发圈的情况，现在主要就两个重镇：河南许昌和山东青岛，俩地方都把从原料到销售的链条摸得门儿清，海森林就扎在青岛，所以它一有上市动静，行业里都盯着。
　　其实2023年它就试过冲股，结果年底赶上政策调整，自己先打了退堂鼓。今年6月融资政策一松，它立马又把这事捡起来了。中间也不是没琢磨过别的路，港股曾在备选名单里，但左思右想，最后还是觉得股主板更靠谱。为啥？你想啊，A股对制造业企业的认可度、后续融资的便利性，都比港股更合它的心意。
　　再说说它的行业地位，年销8-9亿，跟已经上市的瑞贝卡差3个亿左右，不算遥不可及，要是能成功上市，说不定就能成青岛假发圈的“代言人”。但咱得说句实在话，国内假发行业现在还没形成“一家独大”的局面，就算是瑞贝卡和海森林，也没法说自己能完全说了算，市场还散着呢。
　　就拿山东本地来说，青岛即发集团是做纺织服装的大公司，顺带也做发饰品，业务比单纯做假发的广多了；还有个青岛乐达，专做高端假发外贸，靠跨境电商卖货，在海外市场也有点名气。这些企业在行业里算有点分量，但普通消费者没怎么听过——为啥？因为国内假发市场还没真正火起来，大家对假发的认知还停留在“遮白发”的刚需上，这倒给海森林留了点发展空间。 　　咱先聊个有意思的事儿——青岛有家叫海森林的假发厂，最近又琢磨着冲股了。说真的，这厂底子不算差，一年能卖8到9个亿，跟行业老大瑞贝卡的12亿年营收比，也就差了小3个亿，看着触手可及。但这儿有个大问题：它想靠“批发+零售”两条腿走路，可零售这条腿软得有点明显——线下直营店就6家，天猫店开了四年，最好的时候一年也没卖过百万。你说，就这零售水平，想上市能成吗？现在圈里人都盯着呢，就看它能不能把零售这块短板补上。
　　上市路磕磕绊绊：去年停了今年又冲，为啥非死磕A股？
　　先给大伙捋捋国内假发圈的情况，现在主要就两个重镇：河南许昌和山东青岛，俩地方都把从原料到销售的链条摸得门儿清，海森林就扎在青岛，所以它一有上市动静，行业里都盯着。
　　其实2023年它就试过冲股，结果年底赶上政策调整，自己先打了退堂鼓。今年6月融资政策一松，它立马又把这事捡起来了。中间也不是没琢磨过别的路，港股曾在备选名单里，但左思右想，最后还是觉得股主板更靠谱。为啥？你想啊，A股对制造业企业的认可度、后续融资的便利性，都比港股更合它的心意。
　　再说说它的行业地位，年销8-9亿，跟已经上市的瑞贝卡差3个亿左右，不算遥不可及，要是能成功上市，说不定就能成青岛假发圈的“代言人”。但咱得说句实在话，国内假发行业现在还没形成“一家独大”的局面，就算是瑞贝卡和海森林，也没法说自己能完全说了算，市场还散着呢。
　　就拿山东本地来说，青岛即发集团是做纺织服装的大公司，顺带也做发饰品，业务比单纯做假发的广多了；还有个青岛乐达，专做高端假发外贸，靠跨境电商卖货，在海外市场也有点名气。这些企业在行业里算有点分量，但普通消费者没怎么听过——为啥？因为国内假发市场还没真正火起来，大家对假发的认知还停留在“遮白发”的刚需上，这倒给海森林留了点发展空间。
　　早年靠批发赚得盆满，现在为啥非要转做零售？
　　海森林能有今天的规模，早年的路子走得挺对。山东有家做过假发出口的工厂，销售负责人林山对界面表示，海森林2000年前后就开始做假发了，起步早，还一直盯着高品质路线，不跟小厂拼低价。就靠这股子“死磕品质”的劲儿，它拿下了不少批发大客户，不仅利润比同行高，还攒下了桶金，慢慢做成了规模。
　　从海森林的官网能看出来，现在是研发、生产、销售一条龙，女士头套、男士发块、眼睫毛这些都做，还建了6个工厂和研发中心，原料主打真发，货能卖到英、法、德、美这些30多个国家，国际上的客户基础还算稳。
　　但问题也跟着来了——做假发的技术门槛真不算高，林山对界面直言，业内不少小工厂的产品质量，甚至比海森林还好。可消费者哪懂这些？大家分不清工艺好坏，也不知道成本到底多少，想靠“品质好”卖高价、树品牌，就得花大力气教消费者，这事儿本身就费钱又费力。
　　更关键的是，传统批发的利润本来就薄，现在跨境电商又这么火，外国的零售买家，宁愿去阿里巴巴、1688上直接找青岛的小工厂拿货，省掉中间环节的钱，也不想通过海森林这样的批发商。这么一来，海森林的老本行就受冲击了，不转型不行啊。
　　从给别人代工做外贸，转向自己做零售，其实是两条路：一来能慢慢把自己的品牌做起来，不再只赚“加工费”；二来零售的利润比批发高不少，能少依赖那些低利润的代工订单。说白了，做零售就是为了能挣更多钱，走得更稳，不然总靠批发，哪天客户被小厂抢了，日子就不好过了。
　　零售端有点拉胯：线下仅6家店，天猫四年没卖过百万
　　说实话，国内假发厂自己做零售的真不多，海森林和瑞贝卡算是敢吃螃蟹的。不过它们还算聪明，没跟那些理发店抢生意——理发店顺带卖假发，针对的是到店客户，而海森林和瑞贝卡做零售，主要是开辟新市场，没去抢外贸客户的饭碗，这点倒没给自个儿添乱，能安安稳稳琢磨零售的事。
　　但线下的进展是真慢，还在“试水温”阶段，没形成规模。按海森林自己说的，主要在国内一二线城市布局，可实际上呢？直营店就6家，全集中在青岛和上海；加盟店也才6家，散在云南、哈尔滨、甘肃这些地方，说是想“国内国外一起做”，但就这十几家店的规模，跟“布局全国”差得不是一星半点。
　　前段时间我去上海衡山路8号逛，正好看到了海森林的店。那片商圈主打生活方式，周围都是沙龙、珠宝店、西餐厅，环境是挺好，挺适合逛街的。店里摆了不少人形模特，戴了几十款不同长短、颜色的假发和发块，还留了块地方，放着跟理发店差不多的洗护、染烫设备，看着挺专业。
　　我跟店员聊了聊价格，普通假发在2000到4000元之间，具体看网兜、仿真头皮，还有长短和颜色。要是想按自己的头型定制，得等45天。店员还强调，因为用的是全真发，能随便染烫，单次烫卷或染发(25厘米以上)收800元，跟外面理发店一个价，用的药水也是理发店常见的菲灵牌，想突出“性价比”。
　　但这儿有个关键问题：海森林想走高端路线，可现在国内买假发的，大多是为了遮白发、遮脱发，是刚需。高端假发得让消费者觉得“值这个价”，比如设计更时尚、佩戴更舒服，但现在大家对假发的需求还没到“追求个性”的阶段，这就需要花不少钱做市场教育，最后能不能被接受，真不好说。
　　线上的情况更不理想。久谦中台有组数据，海森林2021年开了天猫店，一直卖到今年才关，这四年里卖得最好的时候，一年也没超过100万。你想想，现在随便一个网红店铺，一年卖个几百万都不算事儿，海森林作为一个有工厂支撑的企业，线上卖成这样，显然没找到门道，想靠线上补零售的短板，目前看是没补上。
　　学瑞贝卡转型靠谱吗？费用翻番、库存压身都是坑
　　瑞贝卡作为已经上市的假发企业，它的转型路子，海森林其实可以好好学学。今年上半年，瑞贝卡的毛利率涨到了38.09%，比去年同期高了5.13个百分点，这可不是小数目，主要原因就是直接卖给消费者的产品多了。它把原来的批发模式，慢慢改成跨境电商加线上直营，绕开了中间的批发商、经销商，单件产品赚的钱自然就多了。
　　但咱得说句实在话，转型哪有那么容易？瑞贝卡从只做批发，到“批发+零售”一起做，这五年里，销售费用翻了一倍。为啥？做零售要开店、要请店员、要做推广，这些都是钱；而且做批发是按订单生产，客户要多少就做多少，不担心存货；做零售就不一样了，得自己备货，万一卖不出去，库存就压在手里了，资金周转都成问题。这些坑，海森林接下来肯定也会碰到。
　　对海森林来说，现在最头疼的就是两个事：一是想卖高价，但消费者认不认？毕竟现在大家买假发还是看“实用”，高端路线能不能走通，还得打个问号；二是想扩渠道，怎么控制住销售费用和库存？要是渠道扩了，费用上去了，库存也压了不少，可销量没起来，那麻烦就大了。
　　要是这俩问题解决不了，海森林想从“小而美”的批发厂，做成“大而强”的零售品牌，难。现在它零售端的数据就摆在那——店少、线上卖不动，市场自然会怀疑它能不能突破零售的坎，这些疑问，它要是在上市前说不清楚，想成功IPO，恐怕没那么容易。
　　(提醒：内容来自：海森林官网、界面新闻、及公开新闻报道。文中观点仅供参考、不作为投资建议。)
　　尾声：
　　“海森林再冲A股，不光是它自己想更上一层楼，其实也折射出国内不少假发厂的难处——早年靠代工、批发能赚点钱，但随着市场变化，不转型做品牌、做零售，就很难有大发展。可转型这条路，哪有那么好走？
　　它的零售难题，不只是一家企业的事，而是整个假发行业都要面对的坎：怎么从“卖产品”变成“卖品牌”？怎么平衡高端定位和消费者刚需？怎么控制零售成本？这些问题解决不了，行业就很难真正壮大。
　　接下来海森林能不能把零售的坑填上，真能做成规模，咱们还得再等等看。但有一点可以肯定：要是它能找到适合自己的零售路子，说不定能给整个行业指条明路；可要是走不通，那国内假发企业的转型之路，恐怕还要再难上几分。” 加载全文