芒果超媒（300413）2025年中报简析：净利润同比下降28.31%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期芒果超媒(300413)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入59.64亿元，同比下降14.31%，归母净利润7.63亿元，同比下降28.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入30.63亿元，同比下降15.74%，第二季度归母净利润3.85亿元，同比下降35.09%。本报告期芒果超媒三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达44.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.56%，同比减7.93%，净利率12.79%，同比减14.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.73亿元，三费占营收比16.32%，同比增44.45%，每股净资产12.23元，同比增2.82%，每股经营性现金流0.25元，同比增354.88%，每股收益0.41元，同比减28.07%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.08%，资本回报率一般。去年的净利率为9.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为1.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。

据证券之星公开数据整理，近期芒果超媒(300413)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入59.64亿元，同比下降14.31%，归母净利润7.63亿元，同比下降28.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入30.63亿元，同比下降15.74%，第二季度归母净利润3.85亿元，同比下降35.09%。本报告期芒果超媒三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达44.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.56%，同比减7.93%，净利率12.79%，同比减14.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.73亿元，三费占营收比16.32%，同比增44.45%，每股净资产12.23元，同比增2.82%，每股经营性现金流0.25元，同比增354.88%，每股收益0.41元，同比减28.07%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.08%，资本回报率一般。去年的净利率为9.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为1.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在17.13亿元，每股收益均值在0.92元。

持有芒果超媒最多的基金为工银文体产业股票A，目前规模为50.16亿元，净值3.363(8月22日)，较上一交易日上涨1.45%，近一年上涨39.08%。该基金现任基金经理为修世宇。

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