伟明环保（603568）2025年中报简析：净利润同比增长0.13%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期伟明环保(603568)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入39.04亿元，同比下降5.1%，归母净利润14.25亿元，同比上升0.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.94亿元，同比下降10.04%，第二季度归母净利润7.09亿元，同比下降0.24%。本报告期伟明环保应收账款上升，应收账款同比增幅达30.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率49.05%，同比增7.42%，净利率37.74%，同比增6.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.6亿元，三费占营收比6.65%，同比增6.17%，每股净资产8.11元，同比增16.62%，每股经营性现金流0.78元，同比增0.87%，每股收益0.84元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

据证券之星公开数据整理，近期伟明环保(603568)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入39.04亿元，同比下降5.1%，归母净利润14.25亿元，同比上升0.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.94亿元，同比下降10.04%，第二季度归母净利润7.09亿元，同比下降0.24%。本报告期伟明环保应收账款上升，应收账款同比增幅达30.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率49.05%，同比增7.42%，净利率37.74%，同比增6.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.6亿元，三费占营收比6.65%，同比增6.17%，每股净资产8.11元，同比增16.62%，每股经营性现金流0.78元，同比增0.87%，每股收益0.84元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

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• 业务评价：公司去年的ROIC为14.35%，资本回报率强。去年的净利率为38.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.67%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为12.54%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是睿远基金的赵枫，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为117.67亿元，已累计从业10年268天。

持有伟明环保最多的基金为睿远均衡价值三年持有混合A，目前规模为104.78亿元，净值1.5803(8月22日)，较上一交易日上涨0.94%，近一年上涨38.11%。该基金现任基金经理为赵枫。

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