研报掘金｜华泰证券：上调港交所目标价至542港元 维持“买入”评级

华泰证券发表研报指，港交所次季收入按年升33%至72.2亿港元，净利润按年升41%至44.4亿港元，利润好过市场预期。港股现货日均成交额(ADT)为2377亿港元，按年升95%，相比首季的历史最高单季ADT仅略有收缩，是支撑业绩的核心因素之一。截至8月20日，第三季流动性相比上半年进一步提升，ADT达到2585亿港元。

该行表示，近期金管局操作导致港汇脱离弱方保证，未来进一步收缩流动性的必要性降低，美联储降息预期升温的背景下HIBOR有望处于中低水平，另外考虑到南下资金的参与度不断提升以及IPO市场的强劲表现，该行认为港股流动性有望维持在相对宽松水平，公司基本面具有韧性。该行将公司今年、明年及2027年归母净利润预测分别上调至168亿、164亿及164亿港元，目标价由434港元上调至542港元，维持“买入”评级。

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华泰证券发表研报指，港交所次季收入按年升33%至72.2亿港元，净利润按年升41%至44.4亿港元，利润好过市场预期。港股现货日均成交额(ADT)为2377亿港元，按年升95%，相比首季的历史最高单季ADT仅略有收缩，是支撑业绩的核心因素之一。截至8月20日，第三季流动性相比上半年进一步提升，ADT达到2585亿港元。

该行表示，近期金管局操作导致港汇脱离弱方保证，未来进一步收缩流动性的必要性降低，美联储降息预期升温的背景下HIBOR有望处于中低水平，另外考虑到南下资金的参与度不断提升以及IPO市场的强劲表现，该行认为港股流动性有望维持在相对宽松水平，公司基本面具有韧性。该行将公司今年、明年及2027年归母净利润预测分别上调至168亿、164亿及164亿港元，目标价由434港元上调至542港元，维持“买入”评级。

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