小摩：升舜宇光学科技(02382)目标价至75港元 上半年盈利超预期

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，维持舜宇光学科技(02382)“中性”评级，因为对其未来智能手机业务的增长潜力持更保守看法，因其在高阶项目中的份额较低，而其他新业务(如机器人)需要更长时间才能做出更实质性的贡献。该行将舜宇2025年和2026年的每股盈利预测分别上调19%和10%至3.2元和3.4元人民币，以反映更强劲的智能手机利润率改善，目标价由65港元升至75港元。

舜宇上半年业绩主要受强劲的智能手机盈利能力改善所驱动。该行认为，更好的智能手机平均售价和毛利率可持续至2025年下半年及以后，因为随着市场份额分配固化(台湾同业取得领先份额)，行业竞争变得更健康，尽管出货量下滑，这仍对舜宇的长期智能手机业务盈利能力构成利好。 　　另一方面，公司旗下汽车产品业务前景强于预期，并将继续成为其2025年增长的主要驱动力，这得益于更高的ADAS渗透率和单车价值增长，以及舜宇在国际市场获得更多利润率更高的项目。

该信息由智通财经网提供

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，维持舜宇光学科技(02382)“中性”评级，因为对其未来智能手机业务的增长潜力持更保守看法，因其在高阶项目中的份额较低，而其他新业务(如机器人)需要更长时间才能做出更实质性的贡献。该行将舜宇2025年和2026年的每股盈利预测分别上调19%和10%至3.2元和3.4元人民币，以反映更强劲的智能手机利润率改善，目标价由65港元升至75港元。

舜宇上半年业绩主要受强劲的智能手机盈利能力改善所驱动。该行认为，更好的智能手机平均售价和毛利率可持续至2025年下半年及以后，因为随着市场份额分配固化(台湾同业取得领先份额)，行业竞争变得更健康，尽管出货量下滑，这仍对舜宇的长期智能手机业务盈利能力构成利好。 　　另一方面，公司旗下汽车产品业务前景强于预期，并将继续成为其2025年增长的主要驱动力，这得益于更高的ADAS渗透率和单车价值增长，以及舜宇在国际市场获得更多利润率更高的项目。

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