大行评级｜摩根大通：上调舜宇光学科技目标价至75港元 上调今明两年每股盈利预测

摩根大通发表研报指，舜宇光学科技上半年业绩主要受强劲的智能手机盈利能力改善所驱动。该行认为，更好的智能手机平均售价和毛利率可持续至2025年下半年及以后，因为随着市场份额分配固化，行业竞争变得更健康，尽管出货量下滑，这仍对舜宇的长期智能手机业务盈利能力构成利好。另一方面，公司旗下汽车产品业务前景强于预期，并将继续成为其2025年增长的主要驱动力，这得益于更高的ADAS渗透率和单车价值增长，以及舜宇在国际市场获得更多利润率更高的项目。

　　

该行目前维持舜宇“中性”评级，对其未来智能手机业务的增长潜力持更保守看法，因其在高阶项目中的份额较低，而其他新业务(如机器人)需要更长时间才能做出更实质性的贡献。该行将舜宇2025年和2026年的每股盈利预测分别上调19%和10%至3.2元和3.4元，目标价由65港元上调至75港元。

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该行目前维持舜宇“中性”评级，对其未来智能手机业务的增长潜力持更保守看法，因其在高阶项目中的份额较低，而其他新业务(如机器人)需要更长时间才能做出更实质性的贡献。该行将舜宇2025年和2026年的每股盈利预测分别上调19%和10%至3.2元和3.4元，目标价由65港元上调至75港元。

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