大行评级｜里昂：下调港铁目标价至27港元 评级降至“持有”

里昂发表研报指，港铁上半年经常性溢利增长仍然疲弱，因为开支增长可能会拖累溢利，而收入仍然疲弱。该行下调2025和2026年经常性溢利预测28%/33%，资本开支上升亦可能令港铁2026及2027年经调整净负债权益比率分别上升至46%及55%。里昂指，以每年4.8%的股息率计算，认为港铁的风险回报不吸引，亦不排除会发行可转换债券，甚至股票的可能性。该行将目标价由30港元下调至27港元，评级由“跑赢大市”下调至“持有”。

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里昂发表研报指，港铁上半年经常性溢利增长仍然疲弱，因为开支增长可能会拖累溢利，而收入仍然疲弱。该行下调2025和2026年经常性溢利预测28%/33%，资本开支上升亦可能令港铁2026及2027年经调整净负债权益比率分别上升至46%及55%。里昂指，以每年4.8%的股息率计算，认为港铁的风险回报不吸引，亦不排除会发行可转换债券，甚至股票的可能性。该行将目标价由30港元下调至27港元，评级由“跑赢大市”下调至“持有”。

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