智飞生物（300122）2025年中报简析：净利润同比下降126.72%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期智飞生物(300122)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入49.19亿元，同比下降73.06%，归母净利润-5.97亿元，同比下降126.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.45亿元，同比下降62.92%，第二季度归母净利润-2.92亿元，同比下降137.6%。本报告期智飞生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达279.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.34%，同比增6.35%，净利率-12.14%，同比减199.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.67亿元，三费占营收比27.8%，同比增279.04%，每股净资产12.63元，同比减4.1%，每股经营性现金流0.65元，同比增609.03%，每股收益-0.25元，同比减126.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.4%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为30.16%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为0.59%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。

据证券之星公开数据整理，近期智飞生物(300122)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入49.19亿元，同比下降73.06%，归母净利润-5.97亿元，同比下降126.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.45亿元，同比下降62.92%，第二季度归母净利润-2.92亿元，同比下降137.6%。本报告期智飞生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达279.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.34%，同比增6.35%，净利率-12.14%，同比减199.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.67亿元，三费占营收比27.8%，同比增279.04%，每股净资产12.63元，同比减4.1%，每股经营性现金流0.65元，同比增609.03%，每股收益-0.25元，同比减126.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.4%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为30.16%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为0.59%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

持有智飞生物最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C，目前规模为16.58亿元，净值0.4391(8月19日)，较上一交易日下跌1.28%，近一年上涨27.49%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。

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