研报掘金丨华源证券：三棵树业绩初见锋芒，维持“增持”评级

华源证券研报指出，三棵树上半年实现归母净利润4.36亿元，同比增长107.53%，其中二季度归母净利润3.31亿元，同比增长102.97%。“赛道优势+内生调整”共振，业绩初见锋芒。目前房地产已经历深度调整，继续下行风险有限；在政策强力纠偏低价无序竞争的背景下，三棵树作为国民涂料领军企业，凭借稀缺的赛道优势、扎实的行业地位、高效的渠道战略升级，或正早于顺周期及消费建材板块呈现业绩触底，拐点或已来临，有望优先迎来戴维斯双击。考虑三棵树兼具内需政策受益弹性与建材行业内稀缺的估值想象力，维持“增持”评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

华源证券研报指出，三棵树上半年实现归母净利润4.36亿元，同比增长107.53%，其中二季度归母净利润3.31亿元，同比增长102.97%。“赛道优势+内生调整”共振，业绩初见锋芒。目前房地产已经历深度调整，继续下行风险有限；在政策强力纠偏低价无序竞争的背景下，三棵树作为国民涂料领军企业，凭借稀缺的赛道优势、扎实的行业地位、高效的渠道战略升级，或正早于顺周期及消费建材板块呈现业绩触底，拐点或已来临，有望优先迎来戴维斯双击。考虑三棵树兼具内需政策受益弹性与建材行业内稀缺的估值想象力，维持“增持”评级。

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