兴业基金8月18日A股大涨点评

2025年8月18日，A股市场迎来大幅上涨，成交额达2.8万亿元，A股总市值首次突破100万亿元大关。兴业基金分析，大涨的主要原因如下：

其一，货币政策延续宽松。央行二季度货币政策执行报告中，强调落实落细适度宽松的货币政策，保持市场流动性充裕，推动资金流入股市；

其二，多类资金开始配置股市。央行公布的7月金融数据显示，居民存款减少1.1万亿元、企业存款减少1.46万亿元、非银存款增加2.14万亿元，出现一定存款搬家迹象。

其三，AI大模型训练与推理需求激增，带动GPU、ASIC芯片、服务器、光模块、液冷等核心环节订单放量，高景气度投资再次成为A股主线之一。

其四，中美关税博弈缓和。目前中美继续暂停实施部分双边加征关税，缓解市场对贸易摩擦的担忧。

展望后市，兴业基金研判认为，在股市赚钱效应驱动下，居民存款搬家或才刚刚开始，A股有望延续目前的上行趋势。从结构来看，相对看好券商和科创两个方向。一方面，股市行情走强，成交量大幅增长，将有利于券商业绩回暖，历史上券商往往也是牛市行情的主力军，吸引居民资金加速入场；另一方面，以科创板为代表的AI产业、创新药、机器人、军工等行业正在快速迭代发展，配置机会将不断涌现。

风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

2025年8月18日，A股市场迎来大幅上涨，成交额达2.8万亿元，A股总市值首次突破100万亿元大关。兴业基金分析，大涨的主要原因如下：

其一，货币政策延续宽松。央行二季度货币政策执行报告中，强调落实落细适度宽松的货币政策，保持市场流动性充裕，推动资金流入股市；

其二，多类资金开始配置股市。央行公布的7月金融数据显示，居民存款减少1.1万亿元、企业存款减少1.46万亿元、非银存款增加2.14万亿元，出现一定存款搬家迹象。

其三，AI大模型训练与推理需求激增，带动GPU、ASIC芯片、服务器、光模块、液冷等核心环节订单放量，高景气度投资再次成为A股主线之一。

其四，中美关税博弈缓和。目前中美继续暂停实施部分双边加征关税，缓解市场对贸易摩擦的担忧。

展望后市，兴业基金研判认为，在股市赚钱效应驱动下，居民存款搬家或才刚刚开始，A股有望延续目前的上行趋势。从结构来看，相对看好券商和科创两个方向。一方面，股市行情走强，成交量大幅增长，将有利于券商业绩回暖，历史上券商往往也是牛市行情的主力军，吸引居民资金加速入场；另一方面，以科创板为代表的AI产业、创新药、机器人、军工等行业正在快速迭代发展，配置机会将不断涌现。

风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。