研报掘金丨天风证券：维持伟星新材“买入”评级，高分红仍具投资价值

天风证券研报指出，伟星新材25H1实现实现归母、扣非归母净利润分别为2.71、2.68亿，同比分别下滑20.25%、下滑21.06%；25H1公司现金分红为1.57亿，占累计可供分配利润的30%，大额分红凸显公司对股东回报的重视。25H1公司经营性现金净流入5.81亿，同比多流入2.89亿，收现比为119.47%，同比+5.87pct，现金流整体表现优异。2025年，公司继续以“可持续发展”为核心，坚持“共创共赢”“三高定位”的经营理念，以市场为导向，以客户为中心，聚焦管道主业，加快推进防水、净水等新业务，积极探索舒适家新模式，打造“伟星全屋水生态”；国际化着眼可持续加快布局。公司聚焦零售业务基本盘，全面提升市场占有率，工程业务坚持风险控制，持续强化转型提质。维持“买入”评级。

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天风证券研报指出，伟星新材25H1实现实现归母、扣非归母净利润分别为2.71、2.68亿，同比分别下滑20.25%、下滑21.06%；25H1公司现金分红为1.57亿，占累计可供分配利润的30%，大额分红凸显公司对股东回报的重视。25H1公司经营性现金净流入5.81亿，同比多流入2.89亿，收现比为119.47%，同比+5.87pct，现金流整体表现优异。2025年，公司继续以“可持续发展”为核心，坚持“共创共赢”“三高定位”的经营理念，以市场为导向，以客户为中心，聚焦管道主业，加快推进防水、净水等新业务，积极探索舒适家新模式，打造“伟星全屋水生态”；国际化着眼可持续加快布局。公司聚焦零售业务基本盘，全面提升市场占有率，工程业务坚持风险控制，持续强化转型提质。维持“买入”评级。

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