研报掘金｜中金：上调万洲国际目标价至9.5港元 维持“跑赢行业”评级

中金发表研究报告指，万洲国际今年次季收入68.33亿美元，按年增长11.8%；经营利润6.61亿美元，按年增长3.4%；考虑到去年同期美国子公司收到政府补助8700万美元，假设剔除此影响，核心归母净利润按年升18%；期内利润符合市场预期。

该行指，中国市场次季肉制品销量按年增长，新兴渠道增长较明显，下半年销量增速有望逐季提高，全年销量和吨利均有望轻微增长。至于北美市场，次季肉制品销量按年轻微增长且吨利保持高位，预计生猪养殖业务下半年仍较乐观。该行维持对其“跑赢行业”评级，考虑到近期高派息板块估值均有提升，上调目标价约11%至9.5港元。

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中金发表研究报告指，万洲国际今年次季收入68.33亿美元，按年增长11.8%；经营利润6.61亿美元，按年增长3.4%；考虑到去年同期美国子公司收到政府补助8700万美元，假设剔除此影响，核心归母净利润按年升18%；期内利润符合市场预期。

该行指，中国市场次季肉制品销量按年增长，新兴渠道增长较明显，下半年销量增速有望逐季提高，全年销量和吨利均有望轻微增长。至于北美市场，次季肉制品销量按年轻微增长且吨利保持高位，预计生猪养殖业务下半年仍较乐观。该行维持对其“跑赢行业”评级，考虑到近期高派息板块估值均有提升，上调目标价约11%至9.5港元。

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